图：市场估计，会有背景雄厚的大型内房股，对部分出问题的内房股进行承债式并购。

　　2022年首个股市交易周，恒指先跌后升，5个交易日中，3升2跌，收市报23493点，较前周升96点，表现不俗。今年港股的开局，初时可以用“落笔打三更”来形容。首个交易日红盘开不成，下跌122点，到第3个交易日，更重挫382点而跌穿23000点关，该日收22907点，中段低点为22851点。

　　幸而，从上周四起，大市来一个“单日转向”，扫除阴霾，使得投资者又对后市充满希望。大家不妨记住，上周四的中段低点为22709点，乃迄今止的新年最低指数。到了上周五，形势向好的方面转化，大涨420点，并写下今年收市高点23493的纪录。

　　成交额方面，亦是大落大上。首个交易日总成交仅699亿元，少得可怜。到了上周五，成交回增至1473亿元，为首日的1.1倍。一周之内，日成交有此剧变，亦为过去所罕见。

　　升降韵律方面，5周为：升跌升升升，4升1跌，大强势。10周为：跌升跌跌跌升跌升升升，5升5跌，打平。

　　从数据分析，显示大市短期强而中期只属平势，要有所改善，本周应要保住上升，那么十周的韵律就会是6升4跌转强了。

　　影响港股的四个重要因素均有变化。其一，新经济科网股的反垄断、反无序扩张以及加强监管已取得成效，高估值问题有所改善，是以这一板块正进入急挫后的反复回升阶段。

　　其二，传统经济股的抗跌和保增长的实力，正得到进一步确认，市场预期月底开始陆续公布的业绩和派息，应不会差到哪里去。业绩和派息将成为首季衡量上市公司是否值得投资的重要元素。

　　其三，美股对港股的影响力在减退中，原因是：过去美股升，港股已经不跟随，并且一跌再跌，形成估值出现重大差距。现在美股在高位整固，投资者视为必然过程，既然美股升时港股不升反跌，则现在美股跌时港股亦可以不跌反升。

　　其四，内房股化解风险亦取得成果，估计会有背景雄厚的大型内房股，对部分出问题的内房股进行承债式并购，有关法规已订定，同“三条红线”无涉，故内房股危机将会大大缓和。

　　短期大市而言之，23600至23900点区间会有阻力，而23000点的支持应可信赖。反复推进，步步为营，将成为本周大市的特点。望第四周连升的宏愿得以实现。