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外资点评/吉利销量料年增35% 花旗睇52.77元

2022-01-10 04:24:49大公报
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  图:市场料吉利借较高售价产品带动今明两年综合毛利率提升19.2%及21.2%。

  花旗发表研究报告,将吉利汽车(00175)的目标价,由原来52.25元上调至52.77元,预料自今年3月起吉利销量将继续实现25%至35%的按年增长,若芯片供应略有改善,将成为近期催化剂,该行仍将吉利列为首选之一,维持对其“买入”投资评级。

  该行表示,继续看好今年极氪业务收入,并将“吉利+LK”品牌估值,上调至2022年预测市盈率21倍(此前为10倍),将2022至2024年集团销量预测调整为176万、204万及244万辆,而极氪销量料达到9.5万、18.2万及39.3万辆,当中已计及未来一至两年潜在的全球芯片供应短缺。

  花旗表示,预计吉利较高售价的产品将带动今明两年综合毛利率提升各至19.2%及21.2%,在考虑潜在的员工激励开支后,将2021至2023年淨利预测下调至56.6亿、86.9亿及114亿元人民币。

  蒙牛润啤为行业首选

  另边厢,花旗发表报告指出,根据蒙牛乳业(02319)管理层的说法,去年销售增长符合其按年增长14%至16%目标,息税前利润率与2019年相比表现稳定。公司的目标是在今年实现销售额按年增长11%至13%,息税前利润率按年增长超过50个基点。该行维持对蒙牛的“买入”评级,目标价57.8元,重申蒙牛和华润啤酒(00291)为行业首选。

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