瑞信发表研究报告，首予泡泡玛特（09992）“跑赢大市”评级，指出泡泡玛特作为中国流行玩具市场的龙头，在上游IP开发能力和下游全渠道零售网络上均表现出色，市场竞争日益激烈下仍保持中长期扩张，予目标价65元。

　　该行指出，中国流行玩具市场规模持续快速扩张，预计泡泡玛特2020至2024年的收入及调整后淨利润年复合增长率将达到43%及44%，市场份额将从2020年的9%提升到2024年的14%。

　　按产品划分，瑞信预测泡泡玛特品牌产品的销售额贡献率将从2020年的85%，上升到2024年的89%，预计2022至2024年公司每年将淨增加100家零售店及200至300家机器人商店，以及2020至2024年线下销售年复合增长率预期达到39%，而线上更加快至48%。

　　同时，瑞信另一份报告，将九毛九（09922）2021、2022及2023年的盈利预测分别下调11%、19%及19%，目标价由33元下调至23元，评级“跑赢大市”，料2022年和2023年的淨利润按年分别增长75%和42%，是该行在餐饮股的首选。

　　瑞信认为，去年下半年受疫情影响，九毛九实现按部就班的门店扩张，惟销售复甦放缓。与2019年同期相比，去年下半年太二和九毛九的月度同店销售恢复率在80%至90%之间波动，考虑到外卖业务的贡献上升，料堂食恢复率为70%至80%。该行预计，太二在2022和2023年将各开设150家新店，并分别实现4.1次和4.2次的翻枱率。