星展近日发表研究报告指，中移动（00941）母公司宣布将进一步斥资30亿至50亿元人民币增持中移动A股，以早前收市价计占A股流通量约0.25%至0.4%，增持将稳定A股价格，预计对H股股价反应中性。

　　由于中移动5G业务营运成本较高，市场担忧业务盈利能力。该行认为，随着5G普及率提高及地方政府提供租金与电费补贴等以鼓励5G投资，预期盈利能力将会提高。星展预计，中移动2022财年5G业务渗透率将从去年的41%提升至61%，从而推动移动ARPU，令业务盈利能力有所改善。

　　该行指，考虑到中移动2022至2023财年资本开支预算稳定，加上同业中电信（00728）股息增加，预计中移动将在2023财年将派息比率逐步提高至70%，股息率料达9%，股息上涨将成为触发股价重估的积极催化剂。星展对中移动给予“买入”评级，目标价68.6元。

　　中移动昨日高见53.8元，大升接近3%；收市报53.4元，仍升1.1元，升幅达2.1%，明显升穿去年8月时的高位52.95元。

　　销售强劲 花旗予欧舒丹38.3元

　　花旗发表报告指出，欧舒丹（00973）于2022财年第三季（截至2021年12月底）以本地货币计的收入增长按季维持稳健，相比2020财年（即两年前），在可比的基础上，淨销售增长由2022财年第一季的3%及第二季的7%，进一步加快至第三季的15%。

　　该行表示，集团的强劲增长表现主要来自主品牌及“ELEMIS”，由于第四财季至今的趋势仍然稳定，管理层将2022财年的收入增长指引调升到15%至16%，最新经营利润率指引亦调升，介乎15%至16%。

　　花旗将欧舒丹股份目标价，由37.6元升至38.3元，维持“买入”评级。