港股昨日再度大幅下挫，恒指24000关口失守，高估值的新经济股被强力抛售，出现股灾，“虎年”未到，“苦情戏”已告登场。

　　阿里巴巴创出上市以来新低，挫7%。美团这只200多倍市盈率的股份，跌近7%。小米创52周新低，跌5%，即使“龙头”的腾讯，也跌2%。如此重跌，市场气氛自是极为暗淡。不过，若看传统经济股，却是另一番景象。一是虽然跟跌，但幅度轻微，二是个别的内银股不跌反升。这又一次强烈说明：“两个市场”之说并非子虚，受压被拖累的是新经济股，而传统经济股稳扎稳打，完全有实力抵御这一场风暴。

　　还记得我头牌实牙实齿告诫大家起码在第一季内，不沾手新经济股么？我不客气地讲，新经济股沿用“美式估值”，不符合我们行之有效的传统估值方法，终于图穷匕现，害己累人。新经济股现已产生结构性问题，并会影响到未来这一板块的新股上市。因为旧股都面目全非，谁还会对新股有兴趣。上市之新经济股不“潜水”者稀矣！

　　昨日，内银股和本地银行股走势一流。这亦为本栏一再推荐要持有的板块。滙控受惠于未来利率的调升，将使息差扩阔，对盈利有利，故收市为全日最高的54.65元，升0.75元，升幅1.4%。中银香港升0.3%，恒生升0.2%，东亚亦升0.1%。在恒指重创之下，这一批银行股成为最佳避风港，实为稳健投资者的胜利。至于内银股，就更加兴盛。信行为我推介的好股，收3.75元，升0.01元；农行收2.94元，升0.04元；中行收3.02元，建行收5.95元，均升0.01元。

　　上述的情况反映了资金的流向，极可能由新经济股流入金融股。因为美联储局主席一句“以后可能每次议息都加息”，确是“鹰派言论”也。

　　昨日最低潮时，恒指曾重挫724点，低见23565点，收市前有反弹，主要是银行股造好抽高了指数，恒指收报23807点，跌482点。本周有3日跌市，共失去1203点。后市如何？我看上述分开“两个市场”两条路行的情况还会延续，即继续看好银行股，看淡新经济股。新经济股的结构性高估值问题未解决，不是投资对象！