图：瑞声科技（02018）。

　　本港股市连跌两日之后，恒指在黑色星期五稳住而未有往下沉，更一度逼近两万点大关，最终收市报19898点，抽升518点，科技股成为升市动力之一，季绩表现疲弱的瑞声科技（02018）仍升逾1%。

　　瑞声日前公布，今年首季淨利润为2.05亿元（人民币，下同），按年急挫逾61%，毛利率与淨利率双双报跌，其中，毛利率更大跌11.6个百分点至仅19.5%。

　　情况在第二季应该仍难以改善，毕竟中国智能手机市场疲弱，面对高库存影响，复加疫情令厂房停产等，大大影响手机出货量。

　　市场研究机构Strategy Analytics报告显示，今年首季中国智能手机市场出货量约7190万台，按年下降17%。

　　供应链短缺未改善

　　此外，瑞声产品平均售价（ASP）受压，加上成本上涨难以转嫁客户，拖累毛利率整体表现不如理想，相信第二季的平均售价及毛利率仍要下跌，最快下半年才有反弹的机会。

　　同时，随着标准化的小腔体声学模组渗透率持续提高，配合自动化生产的能力，有望实现规模效应，并有助降低单位成本。

　　虽然瑞声持续开发非手机市场，例如笔记本电脑、平板电脑等设备，但要留意的是，全球供应链短缺的问题仍未能全面解决，将继续对瑞声带来挑战，短期股价表现或将持续跑输大市。