图：A股呈现短期触底回升势态，上证综指低位回升9%，相信与三项利好因素有关。

　　美联储局骑虎难下，继续加息遏抑通胀，衰退危机势难避免，华尔街股市抛售潮变本加厉，标普指数从高位累积跌幅一度超逾20%，陷入技术性熊市。在美股领跌下，环球股市普遍无运行，惟中国A股逆势回升迹象，反映中国经济基本面保持稳健，加上稳增长政策利好，进一步提振市场投资信心。

　　华尔街大行对美国经济前景日趋悲观，尤其是高通胀问题将长期化，一方面是俄乌冲突持续与极端气候变化，全球能源与粮食价格易升难跌；另一方面是美国霸凌主义行为，动辄打压与制裁，发动贸易战与经济战，一再扰乱全球产业链与供应链，结果损人不利己，不断推高自身通胀。

　　联储收水加速 经济滑坡

　　物价失控地上升，令美国民怨沸腾，当前联储局可说骑虎难下，明知激进收水会损及经济与刺破资产泡沫，也要继续加息遏抑通胀。从近期美股抛售压力变本加厉，加速步向熊市，可知道美国难逃衰退厄运。

　　美股持续流血不止，上周五标普指数一度从高位累积下跌逾20%，步入技术性熊市。同时，受累美股下跌，环球股市普遍无运行，反映全球主要股市表现的MSCI环球股市指数拾级而下，较去年11月的历史高位，累积跌幅达到18%，与熊市相距只一步之遥。

　　不过，近期A股却出现逆势回升迹象，上证综指上月底最低曾见2886点，但上周五回升至3146点，累积升幅约9%，呈现短期触底回升势态，相信与下列因素有关：

　　中国经济稳健基本面不变

　　（一）中国经济长期向好基本面没有改变，例如完整产业链供应链，在全球保持优势，而超大规模的内需市场，成为经济增长的主要动力来源。同时，中国创新驱动发展势头强劲，新技术突破与应用，持续加快产业发展，推动经济转型。

　　A股估值洼地吸引资金流入

　　（二）A股处于历史低位，成为估值洼地，目前上证综指平均市盈率约12倍，在新兴市场而言属于偏低水平，与美股动辄20至30倍市盈率成强烈对比。

　　（三）中国稳增长政策利好，提振市场投资信心。人行上周五下调作为银行各类贷款定价基准的5年期贷款市场报价利率（LPR），意味企业与个人融资成本下降，具有稳增长作用，经济可望加快恢复，有利企业业绩，吸引国际资金进一步流入人民币股债资产。

　　中国经济长期向好，支持A股触底回升，中资股低位有承接力，预期港股在现水平再跌空间也有限。