图：羚邦集团（02230）

　　美国通胀一直是市场焦点，最新6月份数据意外升至9.1%，远高于市场预期的8.8%；核心通胀5.9%，预期5.7%。市场预期7月加息1厘机会率急抽至超过60%，9月加息0.75厘的机会率升至近70%。

　　值得留意的是，市场却维持最终基准利率为3.5厘，而且提早明年减息的时间由预期6月推前至5月，皆因投资者几可认定经济衰退，2年期与10年期债息倒挂幅度创2000年最大，1年期与10年期债息3个交易日内倒挂达44个基点，对上一次是2008年10月。

　　美股即日反应尚算乐观，先跌后收窄跌幅，似乎大家均认为，联储局为应付经济衰退要较落力，大市要部分反映未来减息。不过，还记得1981年当通胀是9.1%，联邦基金利率是12厘，现在通胀数字一样，但利率远低于10厘。投资者是否太早下结论呢？

　　市况未稳，可炒股不炒市。羚邦集团（02230）早前公布截至3月底全年业绩，实现总收益增长18.7%，纯利上升10%，毛利率由去年49.1%进一步改善至49.7%。

　　内容发行占七成收益

　　羚邦从事媒体内容和品牌授权方面的知识产权管理已逾30年，主要收益来源来自媒体内容发行业务，占比近七成，期内成功扩大现有及新的客户群地区，分销网络已扩展至包括中国内地在内的亚洲逾91个平台，可在42个国家和地区使用。

　　集团与当地OTT平台合作的自有Ani-One®频道而言，其覆盖8个地区，在印尼、菲律宾、泰国及台湾增加新合作伙伴。YouTube上公司的Ani-One®频道订阅人数及播放量持续上升，截至今年3月31日，拥有237万名订阅者及4.25亿次播放量。

　　2021年7月1日开始，公司亦在YouTube上推出一个名为Ani-One ULTRA的新订阅会员频道，供订阅者享受独特的动漫内容。

　　另一方面，羚邦品牌授权业务方面表现出色，去年度继续购买动漫、综艺及电影等各个领域的优质内容，截止今年3月31日，公司持有600个有效版权数目，较去年上升12.6%，并发行超过430部强势动漫系列，作品有《给不灭的你》、《我的英雄学院（第五季）》等，另外成功收购《黑子的篮球》及《东京喰种（第一季及第二季）》等强势动漫系列。羚邦长期派息政策愿与股东分享，末期息0.35港仙，全年股息率约5.5厘，相信未来盈利乐观下，每年派息有能力增加，值得中长线关注。

（作者为独立股评人）