【大公报讯】市场忧虑物管企向母企输血，相关股份跌势加剧，碧桂园服务（06098）跌逾7%，惟公司称市场担心发生在恒大物业（06666）身上关于关联房企资金占用问题不会在碧桂园服务身上发生；另碧桂园（02007）亦跌逾6%、龙湖（00960）跌近半成，富力地产（02777）、雅居乐（03383）皆跌近4%。

　　早前，恒大物业账上134亿元人民币存款被恒大（03333）挪用一事的调查结果引发热议。相关调查显示，恒大物业的子公司以定期存款为第三方公司分别提供了3笔款项质押担保，令第三方公司获得等额银行贷款，而所得资金在扣除费用后再透过其他第三方间接转至恒大。相关银行贷款到期后，恒大仍未能还款。

　　摩根大通发表的研究报告指出，物管子公司将现金用于提供贷款并不符合物管公司核心业务。而市场也认为事件间接等同恒大占用物业管理子公司资金，对物业公司的独立性感到忧虑。

　　内房仍缺水 暂不宜沾手

　　事件更进一步令市场担心关联房企资金占用问题会在碧桂园服务身上发生，加上标普发表研究报告指，近期一些内房决定不赎回永续债（没有明确到期日或期限非常长的债券），这代表了有流动性压力的迹象，预计将有更多内房倾向将永续债展期，即使利息成本大幅上升也在所不惜。市场担心内房严重“缺水”的情况下，关联物管公司最终也被迫向母企输血。

　　永裕证券董事总经理谢明光指，虽然目前来看关联房企资金占用问题未必会发生在碧服身上，但种种迹象已显示内房仍然“缺水”，市场因而对内房及物管股缺乏信心，相信要待“中央救市”政策的详细内容公布后，内房及物管股的走势才有机会好转，惟现时建议暂不宜沾手。