图：华虹半导体（01347）。

　　中国过去两年鼓励半导体产业发展，但美国接连无理封杀，迫使中方推动晶片国产化，多个省市亦配合国家政策，陆续发布“十四五”规划即到2025年半导体发展目标，未来中国对晶片发展的需求大，对华虹半导体（01347）有利。

　　今年上半年，华虹销售收入创历史新高，达到12.155亿元（美元，下同），按年大幅增加86.7%，主要受益于付运晶圆增加及平均销售价格上涨；毛利率30.3%，按年增长6.1个百分点，主要受惠于平均销售上涨及产品组合优化，部分被折旧及人工费用增加所抵销。期内，纯利1.869亿元，更按年锐升达142.4%。

　　第二季度收入6.208亿元，按年及按季分别上升79.4%及4.4%；毛利率为33.6%，按年及按季升8.8个百分点及6.7个百分点，高于市场预期，同时亦较集团指引的28%至29%为高，主要推动力为产品均价提高；第二季纯利8400万元，按年上升90.4%，亦较预期为好。管理层对第三季度的指引，预计销售收入约6.25亿元，毛利率约在33%至34%之间。

　　为进一步巩固集团在特色工艺领域的龙头地位，把握汽车电子、新能源等市场的机遇，将坚定特色工艺高品质发展，并推进多元化发展策略，将更多先进“特色IC+功率器件”工艺布局到“8英寸+12英寸”生产平台。

　　预测华虹今明两年可赚3.4亿元和3.6亿元，按年分别增长62%和3%，市盈率分别为13.5倍和13倍，相比内地晶片板块平均约46倍和34倍，估值明显有大折让。