碧瑶绿色集团（01397）为香港最大的综合环境服务集团之一，客户涵盖各行各业及不同类型机构，如政府部门、公营机构及跨国企业集团等，相信香港市民也会认识或见过其工作人员。其半年业绩表现理想，股价过去一年处于横行阶段，成交量不多，下跌风险有限，近期有证券商出报告看好，具值博率。

　　截至6月底止上半年，碧瑶绿色营业额7.14亿元，按年上升21.6%；纯利1780万元，多赚45.3%；每股盈利4.29仙。期内，毛利5770万元，增加约17.6%，主因清洁分部表现强劲，但却被废物及回收分部新项目的初始运营成本部分抵销，令毛利率下滑0.3个百分点至8.1%。短期内，新项目收入或会与开支不成正比，但长期而言料可改善。

　　核心的清洁业务继续录可观增长，收入升42%至近5亿元，占总收益约69.8%。期内，中标政府多份新的街道清洁服务合同，价值约16亿元。疫情导致清洁服务需求增加，高利润率的清洁服务项目，如检疫酒店的消毒清洁服务，带动清洁业务毛利率由去年同期的7.4%，上涨至9.7%。

　　废物管理及回收业务收入跌4.9%至约1.1亿元，占总收益约15.7%。期内，获食环署两份新废物收集服务合约，总价约1.4亿元。集团作为环保署服务承办商，为香港处理超过5000个回收点（包括塑胶、玻璃樽、金属、废纸）。

　　期内，集团获得合共19.5亿元新合约，将手头现存未到期合约总额较去年底大增约59%至约34.06亿元，创历史新高；其中约9亿元将于今底前确认，约13.28亿元将于明年确认，而余下约11.8亿元将于2024年及之后确认，为未来业绩提供保障。

　　券商唱好 目标价0.67元

　　辉立证券表示，“都市固体废物收费计划”将于明年下半年推行，预计将进一步推动市民循环回收，刺激回收量大增。而且，随着“塑胶饮料容器生产者责任计划”逐步落实，贯彻“污染者自付”原则和“环保责任”理念，亦有助大幅增加塑胶饮料容器的回收率。这两大计划，预计将直接拉动碧瑶绿色回收服务的业务量，以及提供更佳的回报。该行预期集团今明两年的预测每股盈利分别为8.22及9.28仙，给予其目标价为0.67元，对应为2022年的预测市盈率8.2倍（与过去两年平均市盈率相若），评级为“买入”。