图：泡泡玛特的北欧森林精灵有9颗牙齿、尖耳直立的形象，迅速成为泰国潮玩的顶流。

　　美国联储局减息路径不明朗，美国股票基金大走资，上周淨流出资金近4000亿港元。反之，中国股市表现相对稳定，持续有资金吸纳，今年来多只中资股表现突出，小米集团、泡泡玛特等股份价格升幅逾倍，成为市场热捧明星股，显见中国股票具魅力、业务增长潜力大。

　　市场忧虑美国通胀急速升温，美联储减息路径有变，加上特朗普2.0时代将至，美国政经变数更大，投资者纷纷从美元资产出逃。上周标普500指数下跌2%，为一个多月以来最大单周跌幅，惟内地A股及港股表现相对靠稳，沪深300指数及恒生国企指数上周全周仅微跌0.14%及0.59%而已。

　　资金抛售美股 沽压15年最大

　　事实上，美股走势岌岌可危，出现强大抛售潮，截至上周三止的一周，录得503亿美元（相当于3900多亿港元）的资金淨流出，上周沽售压力为15年来最大，可见资金正一窝蜂从美股市场出逃，华尔街股市跌浪才刚刚开始，估计随着特朗普上台逼近，美股跌势将进一步加剧，资金换马吸纳中国股票更加明显。

　　中国创新力强 中资股亮点多

　　其实，中国经济潜力大，创新发展动力强劲，促进新质生产力发展，推动经济高质量发展，尤其是人工智能（AI）技术进步及应用扩大，正形成新一轮产业革命，助力实现中国现代化强国。

　　事实上，目前中国在一些领域走在世界前头，例如中国新能源产业发展领先全球，已建成全球最大、最完整的新能源产业链，构建全球最系统完备的碳减排政策体系，特别是2024年新能源车年产量已突破1000万辆，中国新能源车及电池技术傲视全球，内地新能源车股继续成为国际资金吸纳对象。计划在明年推出新车款的小米集团，今年来升幅高达102%。

　　除了新能源产业，中国生物医药发展令人刮目相看，近月全国医药工业增加值达到10.5%，呈现快速增长，展现创新发展实力强劲。根据工业和信息化部统计数据，今年以来，中国合共有37项创新药、51项创新医疗器械获批上市，其中在研发新药数量已跃升至全球第二位，将吸引新资金流入，对百济神州等医药股股价有支持作用。

　　此外，中国加力拓展新兴产业及未来产业，例如提前布局6G，有助中国抢占科技高地。据知中国将在明年中启动6G技术标准研究，并在2025年至2027年完成技术研究阶段。基于6G技术有望超越传统的通信，实现包括感知、数据AI计算在内的融合性网络，将由5G的万物互联进一步升级至万物智联，因而提前布局6G，具有重要经济战略意义，拉动新投资之外，还有利中国成为科技强国，支持中国移动、中国电信、中国联通股价继续跑赢大市。

　　泡泡玛特倍数升 跑赢英伟达

　　最令人感到惊喜的是，内地盲盒热潮正逐步风靡全球，造就泡泡玛特今年股价劲升365%，远高于美国芯片股王英伟达172%的升幅。据知泡泡玛特以POP MART品牌积极在海外市场实体店及自动售卖机，预期海外销售继续快速增长。

　　近期内地A股及港股回调，但是外资仍然坚定看好中国，以投资受压资产（Distressed asset）扬名、誉为华尔街“捞底王”的对冲基金经理泰珀（David Tepper），旗下基金将中国股票持仓比重由26%上调至38%，无惧短期市况波动。因此，中国经济潜力大，中资股投资亮点多，将持续吸引长期资金加仓。