华创证券发表报告称，长期看好教培行业景气度及新东方（09901）领先优势，当前新东方产能扩张及经营情况向好，期待新网点爬坡后进一步带来利润改善。

　　短期看，公司留学业务受一定程度影响，预计留学相关业务增速放缓，而由于留学业务利润率较高，因此会对利润造成拖累。即使弱宏观下留学业务收入增速放缓，但预计成人及大学生教育新业务仍保持较快增长。该行下调盈利预测，预计公司2025-2027年的营业收入分别为49.59、58.84、69亿美元（原预测营收为52.08、62.32、76亿美元），同比增长15%、19%、17%；经调整归母淨利润分别为4.87、6.71、7.05亿美元（原预测利润为5.25、7、9.01亿美元），同比增长25%、38%、5%。采用SOTP估值法进行分析，合计对应目标市值972亿港元，对应目标价59港元，维持推荐评级。