今年以来恒生指数在AI（人工智能）带动下交投炽热，年初至今大升19%，不过于上周高位反复徘徊，25000点突破未果，全周下跌1.13%，显示高位反复整固。在近期中国资产重估浪潮中，科技类股份凭借高成长性与政策红利成为市场主线。作为生活服务领域的绝对龙头，美团（03690）近期发布的2024年第四季度及全年业绩显示核心业务盈利超预期、新业务亏损收窄及国际化战略提速，凸显其在科技消费赛道中的稀缺性。

　　2024年，美团核心本地商业得益于行业线上渗透率的进一步提升和强劲的消费需求，该业务分部营收增长21%至2502亿元（人民币，下同），占总营收约74%。美团年交易用户数突破7.7亿、年活跃商户数增至1450万，均创新高。此外，营业利润同比增长35%，这主要归因于用户补贴优化推动外卖业务营业利润超预期。

　　外卖业务方面，即时配送日订单量峰值在立秋当日达9800万单。截至2024年末，美团闪购已和超5600家大型连锁零售商、41万本地小商户以及超570家品牌商达成合作。线下消费需求持续释放。2024年，美团到店业务订单量同比增长超65%。

　　Keeta已拓至沙特9城市

　　美团持续加码技术投入，AI与自动化技术深度融入业务场景。随着无人配送规模化，可降低末端配送成本的同时，也能提升履约效率。至于AI优化运营方面，通过演算法动态调整骑手调度、商户推荐及用户补贴策略，驱动核心业务利润率持续改善。

　　国际化战略落地，美团旗下外卖平台Keeta已拓展至沙特9个城市，用户与订单量快速增长，计划3年内覆盖海湾六国。海外业务虽然短期拖累利润，但长期有望成为“第二增长曲线”。美团具备充足弹药提供国际扩张与技术投入；Keeta在沙特的成功验证了其国际化可行性，未来海外业务收入占比提升将驱动估值重构。

　　当前中国资产重估的核心逻辑在于寻找“盈利确定性＋长期增长潜力”的标的。美团凭借本地生活龙头优势，有望成为资金配置的重点方向。短期看，核心业务盈利支撑估值修复；长期看，国际化与AI驱动的效率革命将打开成长天花板。当前股价回调或是布局良机，值得关注。

　　（作者为独立股评人）