上周美指震荡收跌，国际原油震荡小幅反弹，现货黄金连续第四周上涨，主要影响因素包括美联储人事变动、地缘政治风险、美国宏观数据及美元走弱等。

　　过去一周，白宫与美联储独立性博弈持续，米兰出任美联储理事提名获参院委员会通过；此前法院阻止特朗普罢免理事库克，司法部又介入库克房产申报事件，特朗普政府还施压上诉法院要求在议息会议前裁决。地缘政治，加上美国经济数据疲软，非农就业大幅下修，8月PPI（生产者价格指数）4个月来首次转负，CPI（消费物价指数）微涨，初请失业金人数跃至近4年高位，长期通胀预期两月连升，CBO（国会预算办公室）下调2025年经济增长预期。受多重因素提振，黄金录得四周连涨。

　　近期，贸易摩擦、地缘政治紧张，美联储人事风波及降息预期等多重不确定性交织，黄金价值储存功能愈发凸显。本周迎来“超级央行周”，核心焦点为美联储货币政策。美联储将公布利率决策与经济展望，鲍威尔随后召开记者会。市场普遍预期美联储将降息25个基点，因此更新后的点阵图将成为关注重点。此前，美联储独立性遭遇挑战已拖累美元，若此次会议释放需进一步降息的明确信号，美元或面临新的抛售压力；若意外降息50个基点，则有望强力助推金价攀升。

　　突破3723美元 有望再走高

　　技术分析，周线图金价在BOLL上轨外，KD金叉；日线图BOLL向上，KD死叉，但仍有上攻迹象。若回调不跌破3574至3594美元支撑区间，上攻动能犹存；若能突破3681至3723美元阻力带，后市有望进一步走高。

　　（作者为第一金（福而伟金融控股集团成员）高级分析师）