图：内地8月规模以上工业企业利润转跌回升，同比增长20.4%，为2023年11月以来最高。

　　内地8月工业企业利润大增两成，有利沪深A股继续走强、向上突破。事实上，过去一年A股总市值增加30多万亿元人民币，产生一定财富增值效应。由于后续仍有相当规模资金流入资本市场，支持A股持续向好，预期进一步提升内需消费拉动经济增长的推动作用。

　　踏入第三季以来，内地A股市场表现标青，沪深A股见2015年以来高位，单日成交额曾超过3万亿元人民币，为历来第二高。事实上，A股市场回勇，有良好的基本因素支持。

　　行业反内捲 有助稳增长

　　上周六内地公布8月规模以上工业企业利润转跌回升，同比增长20.4%，为2023年11月以来最高，而今年首8个月工业企业利润呈现正增长0.9%，反映市场需求增加、价格回升及成本下降，当中与“反内捲”政策开始发生效用，规范企业无序价格竞争。

　　同时，A股日均成交增加，与部分银行存款流入资本市场有关，但相信A股主力买家来自私募或公募基金、社保与保险等中长期资金，散户投资者入市未见狂态现象。故此相信，这轮A股上升行情，呈现慢牛特色，各类板块轮流接力上升，不像以往散户疯狂短炒，股份单日疯涨，经常出现10%升停板的情况，A股这一波上升浪为时较长，属于基金市，有理由相信本期升浪可能延续至明年。

　　沪综指数及沪深300指数过去数月走高之后，年内升幅录得约15%，已经追贴MSCI环球股市指数16%的升幅，后来追上的动力异常强劲，从中亦反映中国股票价值被严重低估。

　　市值增34万亿 提振内需消费

　　值得留意的是，中国科创成果显现，技术创新、产业创新持续释放经济增长新动力，吸引资金蜂拥中资科股，令今年上海科创指数、深圳创业板分别劲升近50%，在全球市场之中表现一枝独秀，投资者大举押注中国科技进步，憧憬迎来更多DeepSeek时刻，例如生产先进芯片有重大技术突破，刺激中芯国际股价劲升。

　　去年9月24日，人民银行、金融监管总局、证监会联合出台稳地产、稳股市、稳经济的一篮子金融政策，支持沪深A股稳步回升向好。今年9月24日，沪深A股总市值规模116.6万亿元人民币，对比一年前的81.8万亿元人民币，增加34.8万亿元人民币，令A股市值占全球比重提升，有助增加中国股票国际指数的权重比例，吸引更多外资流入。同时，沪深A股显著回暖、复苏。其实，今年首七个月内地证券交易印花税收入936亿元人民币，同比大增62.5%，投资者入市信心明显大增，预期进一步吸引银行存款、房地产市场资金流向沪深股市，由此产生的股市财富增值效应不容低估，有助提振内需消费，为稳中向好的经济进一步给力。

　　企业毛利提高 投资价值释放

　　事实上，内地反内捲政策持续，有助提高行业毛利、产能利用率。首8个月规模以上工业利润增长转正，释放出工业生产利好信号，行业景气低迷多时的钢铁业同比转亏为盈，反内捲政策有望达至稳增长、稳经济的目的。

　　近月内地造纸、光伏、快递等行业掀起反内捲之风，其中广东、浙江快递公司率先对电商平台提价。早前快递行业恶性竞争下，一度出现“0.8元发全国”的极端情况，而光伏行业减产憧憬下，多晶硅期货价格一度大涨60%。因此，受惠反内捲政策持续，预期中国股票盈利前景、投资价值进一步被重估，更多内外资金流入沪深股市，从而带动港股进一步向上攀升。

　　内地A股进一步上升潜力大，股市财富增值拉动内需动力持续增强，支持中国经济保持企稳回升的良好势态。