图：港交所称目前有75间停牌超过三个月的上市公司

　　【大公报讯】今年8月，港交所实施新修订《上市规则》，上市公司於新例实施后於主板持续停牌18个月，或於GEM持续停牌12个月，港交所可即时将其除牌。致同全国交易谘询服务负责人汤飚表示，根据联交所披露易显示，目前有75间停牌超过三个月的上市公司，预计到明年7月底会有一半的公司会面临即时除牌。

　　港交所上月就当上市公司的财务报表中，有核数师无法表示意见或否定意见的情况时，必须即时停牌一事谘询市场。汤飚认为，建议一旦落实并非坏事，因为在港交所眼中，当核数师在财务报告无法表示意见或否定意见时，反映投资者已无法通过该报表去评估公司的价值，因此有需要停牌处理核数师关注的问题。

　　不过，汤飚指出，新规则下这就会增加核数师的压力，因为当核数师发表无法表示意见或否定意见的情况时，上市公司停牌后12个月持续（若在创业板上市）或18个月（若在主板上市）便会面临被即时除牌，因此预计核数师与上市公司在遇到问题时，关係会更紧张。上市公司可会更早提出更换会计师事务所，估计将来会有更多的公司要停牌。

　　另外，对於业界质疑上市公司持续停牌后，只有12至18个月去处理问题时间太短，特别是财务有问题的企业，要於短时间内找到白武士注资并不容易。汤飚认为，现时在长期停牌的公司中，有部分停牌时间长达三年或以上，反映现时的除牌机制有一定的缺陷，因此港交所希望建立一个有死线的除牌机制。不过，他亦承认，在新要求下监管环境、成本增加都令有问题公司成功得到“白武士”拯救机会减低。

　　至於加快除牌程序对散户投资者会否有失公平，汤飚则认为，部分被取消上市地位的公司，其管理层或会寻求另择上市地或者私有化，因此可提供机会让投资者将所持股票卖给公司。

　　去年证监会明显加强执法，一共有14间上市公司被勒令停牌，较以往有显著的上升。汤飚表示，去年被勒令停牌的公司，至今仍未有一间成功复牌，同时他留意到近期针对港股的沽空报告有所减少。