图：国家电网工作人员正在特高压直流输电工程现场施工

　　近期“新基建”在中央会议中频繁被提及，三月初中央政治局会议便强调加快5G网路、数据中心等新型基础设施建设；到月底国务院联防联控新闻发布会再强调加快新基建建设。最大原因是新基建属於新时期的逆周期刺激，不受全球需求下行的影响，具有较高的确定性，当中特高压更是完全不受海外因素影响，属疫后经济发展新引擎。\大公报记者 许 临

　　银河证券行业策略分析师周然表示，特高压具有产业链长、带动力强、经济社会效益显著等优势。根据国网规劃，2020年内新审批的特高压线路将为相关产业包括生产换流变压器、换流阀、组合电器、电抗器等核心设备企业带来200亿的生意额，整个产业链也将受惠。

　　行业料跑赢大市

　　特高压相关股份以内地A股为主，目前共有28隻特高压相关企业在A股市场上市。不过部分股份本港投资者也能透过沪港股或深港股买入。如国电南瑞（600406）及平高电气（600312）便是近期的市场焦点股。

　　若投资者不熟悉特高压这行业，相信也会常见到“国家电网公司”的名字，简称国家电网，这是一家主要从事输电、供电业务的“特大型”中央企业，由国家授权投资，建设及运营中国电网，供应全国电力。至於国电南瑞则是国家电网旗下唯一上市公司，自2003年在上海证券交易所上市以来，业绩一直保持稳健增长。若要投资特高压相关股份，相信此股必然是首选。

　　平高电气则为内地三大特高压开关设备研发及製造商之一，属业界龙头企业。国金证券分析师邓伟表示，特高压作为内地拉动经济的主要项目之一，本轮建设周期有望明显缩短且长期持续性强，行业核心龙头企业，包括平高电气及国电南瑞等，由於竞争力明显较高，项目中标份额也相对稳定，预计未来2至3年业绩有望持续提升。邓伟预期，特高压行业整体股价的上升幅度在未来3至6个月内会跑赢大市15%以上。

　　此外，本港上市的股份其实也不乏与特高压有关连，包括上海电气（02727）及威胜控股（03393）。上海电气的主要业务包括设计、製造及销售不同电力设备、机电一体化设备，该公司一直以来也有参与国家智能电网建设，并拥有特高压设备製造基地，主力研製特高压交直流特大型变压器等输变电设备，故此属最直接受惠内地特高压政策的股份之一。

　　摩根大通近期发表研究报告认为，上海电气今年首季业绩优於市场预期，集团盈利目前已更具韧性，自由现金流也同时增加，这有助盈利更加稳定增长。故上调其目标价3%至3.4元，评级维持“增持”，并调升今明两年每股盈利预测4%。

　　盈利有望进一步提升

　　至於威胜控股属智能电表的行业领导者，特高压产业近年逐渐倾向智能化，而智能电表是不可或缺的设备之一。去年底国家电网公布电能表及用电信息採集设备招标结果，其中威胜控股之附属威胜集团夺得约106万台智能电表的合约，合约价值约2.47亿元（人民币，下同）。此外，威胜控股另一附属公司威胜信息技术亦夺得约4.7万台数据採集终端和集中器的合约，合约价值约5266万元。随着国家加快特高压项目的兴建，威胜控股有望在国策支持下，盈利进一步提升，继而反映在股价之上。