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市场估值是正常调整 投资依然看重回报

2019-08-29 12:11:08大公网
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在新一轮人工智能产业浪潮时代,创投机构应该如何把握投资节奏?创业企业需要怎样抓住行业发展机会?如何坚守长期价值?人工智能又将如何发展?2019年8月23日下午,以“澎湃动力:AI赋能新时代”为主题的人工智能圆桌论坛在北京大公网成功举办。

本届人工智能圆桌论坛由香港大公文汇传媒集团主办,中国投资协会股权和创业投资专业委员会联办,至美资本协办。本次论坛作为中国新经济明珠奖系列论坛的一个先行活动,围绕“人工智能如何重构商业模式”、“人工智能发展现状和挑战”、“人工智能投资风口和趋势”、“中美人工智能产业发展对比”等问题展开了深度的探讨。大公报董事、大公网总裁林学飞、中国投资协会股权和创业投资专业委员会副秘书长赵贞、大公财经总经理田静、至美资本合伙人任东林,及华山资本(WestSummit Capital)管理合伙人杨镭、同渡资本创始管理合伙人吴蓉晖、光速中国助理合伙人王国栋、君创基金合伙人陈浩、远镜创投合伙人赵翔、高捷资本执行董事李俨、特斯联副总裁刘丰、汇医慧影副总裁&CMO张雪峰、声智科技战略合伙人&CSO李智勇、明略科技集团创始合伙人&CFO姜平、图普科技创始人&CEO李明强等20多位知名创投机构和人工智能企业高管出席本次论坛。会上,高捷资本执行董事李俨认为,人工智能行业估值调整是常态,不需过分担忧,投资估值逻辑并没有改变。

人工智能落地缓慢 企业估值显著调整

在过去几年里,人工智能行业的估值显著回落,对此李俨认为,一方面是由于市场大环境的因素导致,另外一方面在人工智能概念新出来的时候,大家都是从去想象未来能干什么,所以预期都很一致,大家觉得这东西很有价值,所以整体人工智能行业的估值就上去了,但一段时间之后发现落地不那么快,还有很多问题,落地的时候并不是从准确率上去判断,落地的时候客户要求百分之百,做不到百分之百就是零,很多东西并不是算法上的事情,并不是AI本身的东西,更多是系统层面的东西,当预期达不到的时候,自然估值就会下来。这里边肯定有人更悲观一些,所以就降的更快、更多一些,波动是很正常的,并不是说会有大的泡沫完全破灭,刚才很多投资人包括企业都提到了,从长期来讲毫不怀疑人工智能会对很多行业产生深远的影响。



估值投资逻辑没有改变 创业者注重产品与服务

李俨认为,从估值逻辑、投资逻辑来讲,本身没有任何的变化,投资逻辑其实还是一样,要看你做的什么生意,赚什么钱,考虑估值,考虑回报,这公司本身可以赚钱,现在估值便宜就投进去,本质上来讲没有什么变化。对于创业企业的估值变化,就像二级市场股票价格涨涨跌跌,是很正常的。创业者应该考虑更多的是怎么打磨产品,怎么服务好客户,客户需要什么东西,是不是真的了解你做的这个行业,至少有一些创业者是有误区的。真正好的企业家,先考虑就是产品,考虑是客户需要什么东西,考虑的是公司的现金流,考虑什么样的客户能够贡献一些收入,怎么平衡我的研发支出,这是正常的一个考虑的心态和思路。

之后李俨从自身投资的企业角度说明了估值波动是很正常的。人工智能的发展,最底层就是基础设施,任何一个产业发展一定是基础设施先行,对人工智能来讲就是计算、数据存储,再往上是跟应用直接相结合的,除了图像、语音、LP比较热的或者发展比较久行业,还会有新的机会。李俨也投资的很多半导体以及算法、数据相关的公司,他认为未来人工智能的发展一定会带动这些公司的发展,这些公司短期估值的波动,他认为这非常正常,企业家不应该把企业的估值跟自己个人的价值感情上结合起来。过去互联网发展这么多年,积累了大量的数据,这些数据大部分都是非结构化的数据,通过AI的方式把它结构化以后,实际还是有很多新的机会出来,所以长期是非常乐观的。

长期看好人工智能 继续加大计算与存储领域投资

最后李俨将人工智能领域的分成三个层面进行分析,首先是基础设施层面,是与计算与存储相关的,这是人工智能的基础,是深度学习赖以生存的基本能力;在基础层之上是算法与数据相关的企业,这里面包括一些中台企业,paas相关企业;再往上是AI叠加应用或服务的相关企业,不仅涵盖传统的图像语音NLP之外,还包括叠加AI能力的传统企业。 对此,从投资角度出发,李俨认为任何一产业要发展,基础设施都是先行的,所以未来计算与存储领域的企业是会快速增长的,之后会继续加大对该类型企业的投资。

责任编辑:李政

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