京东(09618)旗下京东物流已通过香港上市聆讯，料将于下月招股上市，此股早前曾传出集资额约30亿至40亿美元(约233亿至310亿港元)，估值高达400亿美元(约3120亿港元)，专家认为近期科网股表现未如理想，加上股民认购新股的热情已不及去年，京东物流的估值较早前预期为低。

　　永裕证券董事总经理谢明光指，京东物流已是京东系第三家在港上市的公司，若市传的京东物流集资40亿美元作实，京东系近一年已通过IPO筹集近千亿港元。但投资者需留意，去年股民抽新股大多赚钱，但今年情况却不及去年，如昨日上市的兆科眼科(06622)，首日挂牌，股价低开7.6%，其后持续“潜水”，全日收14.32元，较上市价低14.8%，这反映新股热潮已过去。

　　兆科眼科首挂潜水14.8%

　　当然，京东物流属市场焦点新股，公司前景及质素也早已获得肯定。但投资者需留意，早前不少科网股已批股，令市场的信心受到打击，市场资金也因批股而减少，认购新股的力度也因而减弱。京东物流选择在现阶段上市，相信也有考虑过市场可接受的程度，惟预计将会以较低的估值吸引更多投资者支持。故此，京东物流的估值应会较早前预期的400亿美元略低。

　　京东物流过去一直快速增长，收入由2018年的379亿元(人民币，下同)，增加31.6%至2019年的498亿元;2020年前三季再按年增长43.2%，至495亿元。虽然收入增加，但仍处于亏损状态，2018年、2019年及2020年前三季分别产生的亏损净额为28亿元、22亿元及1170万元。