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碧桂园中报:“稳”中创“新”!业绩表现继续领跑行业

2021-08-26 17:53:45大公网 作者:赵逸
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  8月24日,碧桂园(02007.HK)发布2021年中报业绩。报告期内,碧桂园实现权益合同销售金额3030.9亿元,同比增长14%;权益合同销售面积3451万平方米,同比增长8%,权益还款率达90%,据西南证券统计,自2016年-2020年,碧桂园权益合同销售金额CAGR达25%,连续多年保持行业龙头地位。

  2021年上半年,碧桂园实现总收入2349.3亿元,同比增长27%;毛利462.8亿元;净利润224.2亿元,同比增长2.3%;股东应占核心净利润为152.2亿元,同比增长4.2%。

  在今年中央延续“房住不炒”“稳地价、稳房价,稳预期”等大方向政策不变的行业背景下,碧桂园的营收和利润均保持稳健增长,销售回款保持高位,净经营性现金流持续为正,有息负债总额、融资成本实现“双降”,杠杆水平处于行业低位,综上,可以说碧桂园中期业绩称得上“稳”字当头。

  碧桂园集团总裁莫斌在中报发布会上表示,碧桂园始终坚持口碑至上,坚持长期主义,“我们(碧桂园)相信好的产品和服务是奠定企业良性发展的基础”。

  财务稳健,权益销售回款率连续6年高于90%

  对于从事资本密集型的房地产企业来说,在不断发展变化的市场环境中,稳健的财务状况以及充裕的现金流对实现企业的基业长青至关重要。

  克而瑞地产研究认为,在“三道红线”、40%投销比限制等管控下,未来房企业绩的实现将越来越取决于财务风险、销售回款两大指标。而碧桂园财务稳健,融资优势突出以及较强的回款能力,为现金流安全提供保障。整体来说,财务和资金面的稳健,都大大增强了碧桂园未来业绩实现的概率。

  中报数据显示,2021年上半年,碧桂园权益物业销售现金回笼约2727.9亿元,权益回款率90%,连续6年达到90%或以上,处于行业领先水平。销售回款率越高,代表资金周转速度越快,反映企业财务资金管控能力越强,而稳定的现金回流为公司净经营性现金流持续为正提供了保障。据公司管理层在发布会上透露,上半年,在行业资金面持续收紧的背景下,碧桂园再次实现净经营性现金流为正。显示了碧桂园在财务上极强的内控能力、资金安全度和高使用效率。

  现金流不仅是房企的“生命线”,更是用来衡量房企财务健康与否的一个重要行业性指标。中报显示,截止2021年6月30日,碧桂园可动用现金余额1862.4亿元,现金流充裕;同时报告期内,碧桂园流动比率为1.2,较2019H1和2020H1(分别为1.12,1.17)稳步上升,公司资产变现能力逐年提升,加之充足现金流,短期偿债无忧。

  值得注意的是,随着业务规模的扩大,碧桂园的杠杆水平则一直保持在行业低位,同时,随着上半年有息负债总额和融资成本实现“双降”,公司的财务稳健性又得到了进一步增强。财报显示,今年上半年,碧桂园总借贷余额下降至3242.4亿元,其中一年以内有息负债占比下降至27%,债务结构持续优化。期末融资成本约5.39%,较去年底下降17个基点。期内,公司发行的5.5年期5亿美元优先票据利率低至2.7%。


(来源:公司公告)

  期末,碧桂园净负债率仅为49.7%,已连续多年保持低于70%,低于“三条红线”要求,现金短债比亦优于“三条红线”要求。据今年上半年中国房地产业协会发布的《2021中国房地产上市公司测评研究报告》显示,2020年上市房企的净负债率均值为95.07%,碧桂园此项指标远低于行业平均水平。

  联合资信认为,伴随“三道红线”融资新规降低行业杠杆,不同房企分化加剧,而融资渠道则偏向稳健型房企。目前,凭借稳健的财务状况,碧桂园的市场价值受到全球顶级评级公司和主要金融机构认可,穆迪和惠誉均给出“投资级”信用评级,标普亦于2020年上调碧桂园评级展望至“正面”。

  穆迪报告指出,碧桂园的Baa3发行人评级反映了该公司强大的品牌实力、多元的地域布局、强劲的流动性和穿越周期的具有弹性且稳健的运营记录。公司在中国各主要地区拥有丰富的土地储备,足以支撑未来三至四年的业绩增长。

  评级机构的背书在进一步提升了碧桂园信用水平,吸引更多投资者,持续降低融资成本的同时,也使碧桂园可以在融资顺畅、现金充裕条件下,在市场调整周期中寻找更为优质的发展项目和机会,企业经营形成很好的良性循环。

  走高科技的路 科技赋能业务取得阶段性成果

  除地产主业外,近年来,随着碧桂园投身科技赋能,拥抱创业时代,公司旗下多元化机器人、现代农业等多元化业务在今年上半年也取得阶段性成果。据公司管理层介绍,碧桂园的机器人和现代农业等业务已与地产主业形成良好的协同效应,并被市场上广泛认为是碧桂园区别于其他龙头企业的一个显著特征。

  那么这一全产业链模式又是如何进行效应运作的?据公司介绍,首先是地产开发方面,通过博智林机器人进行智慧施工,打造智能建造体系;借助现代筑美做装修及室内家居,形成完善的上下游产业链;在餐饮零售方面,千玺机器人利用智能烹饪技术,向社会提供富有科技感的美食;现代农业生产的农产品通过碧优选销售,同时为中央厨房提供原材料,由机器人餐厅将成品食物传递给消费者,实现从源头到终端全覆盖。



(来源:公司公告)

  目前,碧桂园旗下全资子公司博智林在研建筑机器人46款,已形成混凝土施工、混凝土修整、砌砖抹灰、内墙装饰等12个建筑机器人产品线。截至2021年7月,已有18款建筑机器人投入商业化应用,服务覆盖14个省份近70个项目;签约累计近500台,交付近300台,累计应用施工超百万平米;另一方面,博智林正在全面梳理建筑业务架构体系,建立以BIM数字化技术为基础的建筑产业互联网平台,已在多个项目进行试点应用并取得阶段性成果。

  餐饮服务智能化方面,截至2021年7月,千玺机器人集团累计提交1000余项专利申请。目前已完成60余种样机的研制,实现了涵盖中餐、火锅、煲仔、粉面、汉堡、麻辣烫等多种餐饮品类及餐饮机器人单机运营的“6+1”智慧餐饮布局。

  其中,近百家机器人餐厅全面布局粤港澳大湾区内广州、深圳、珠海、佛山等十大城市;2400余台各类餐饮机器人单机设备,已在全国28个省市的酒店、景区、学校、医院、交通枢纽等多样化场景中遍地开花。

  在打造现代农业全产业链方面,今年上半年,碧桂园农业控股有限公司签约粤港澳大湾区现代都市农业综合示范基地,以分子育种、智能农机、无人驾驶控制系统研发和数字农业应用为核心和基础,打造涵盖耕、种、管、收、运五大环节、全产业链的大型“无人化”农场。2020年,践行国家乡村振兴战略要求,搭建农村到城市的产业桥梁,碧桂园成立全资控股零售版块碧优选,碧优选已建立社区生鲜店、生活超市、农贸市场店、线上商城、商贸公司等立体业态组合,据公司透露,2021年将在粤、京、沪多地进行业务探索,通过多种业态模式形成全渠道销售,进而布局其他重点城市,放眼全国市场。

  助力共同富裕 累计捐赠超90亿元

  在努力追求高质量发展的同时,碧桂园也在积极参与社会公益事业,帮扶低收入群体,促进共同富裕。据公司公告介绍,从1997年至今,碧桂园集团及其创始人杨国强已为社会累计捐赠超90亿元,涉及精准扶贫、职业教育、抗击疫情、救援救灾等方面,主动参与全国16省57县的精准扶贫与乡村振兴工作,助力超49万人脱贫。

  去年疫情期间,杨国强家族及碧桂园集团、国强公益基金会先后共捐赠2亿元设立抗疫基金,并出人、出力多方采购筹集医疗防疫、生活物资,全力支持一线抗疫工作。今年7月,河南省多地遭遇历史罕见持续性强降雨,部分地区受灾严重。碧桂园集团、国强公益基金会向河南先后共捐赠2800万元救灾物资,并且出人出力,全力投身一线救援及重建工作中。

  作为一家行业龙头、世界500强企业,碧桂园直接和间接创造就业岗位超200万个,2020年全年纳税总额653亿元,持续为经济发展和就业稳定做出应有贡献。据中指研究院统计,2020年百强房企积极依法纳税,纳税额均值为72.2亿元,碧桂园的全年纳税总额是百强均值的9倍。

  展望未来,碧桂园集团总裁莫斌表示,“碧桂园将继续践行“以客户为中心”的理念,持续提升全周期综合竞争力,努力打造“为社会创造幸福生活的高科技综合型的企业”。

责任编辑:郭晓妍

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