18日，五粮液召开第二十五届12•18共商共建共享大会，主题为“新时代，新征程，新作为”。公司回顾了2021年营销工作，对优秀经销商进行表彰和奖励，并提出2022年营销工作重点任务，传递出积极发展决心。
五粮液集团公司党委书记、董事长李曙光表示，即将过去的一年是五粮液创新发展、转型发展、跨越发展的关键一年。2021年，五粮液围绕“以高质量的市场份额提升为核心”的营销方针，坚持经营发展与社会责任并重，在营销业绩、市场建设、品牌价值、企业形象等多维度取得了突出成绩。
据五粮液三季报显示，今年前三季度，五粮液实现营收 497.2亿元，同比提升17%。实现净利润173.3亿元，同比提升19.1%。其中，第三季度实现收入129.7亿元，同比增长10.6%。实现净利润41.3亿元，同比增长11.8%。通过数据不难发现，五粮液今年前三季度依然保持营收净利双位数增长。
五粮液延续2019-2020年改革的动能，2021年在复杂的外部形势下取得了更高维度的提升，已经实现连续19个季度取得了双位数的营收及业绩增长。
展望2022年，中信证券认为，公司将持续拉升品牌价值，渠道改革加速，有望实现量价齐升高质量增长。
中信证券指出，五粮液提出2022年营销工作五大重点任务，我们认为在品牌培育、产品战略、渠道关系等方面均有较大亮点。品牌方面，公司会更加注重文化传播，加快考古五粮液、五粮液文化体验馆建设、文旅活动等推进;加大品鉴、意见领袖、消费圈层的培育和服务力度。产品方面，公司将继续聚焦提升五粮液市场地位，普五通过优化投放、匹配渠道能力&资源实现量价双升巩固千元价格带地位;经典五粮液继续加大投入，发力2000元价格带，并规划在北京、上海推出经典30;系列酒升级持续加速。渠道方面，公司加快构建新型厂商关系，望加速营销团队向赋能型和服务型转变，增强数字化&精细化管控，实现精准匹配供给需求，推动价盘稳中有升。
此外，中信证券预计公司将实行普五和经典双轮驱动，延续量价双升趋势。
中信证券判断，2021年公司动销靓丽，年内配额发货已较为充分;目前普五批价回升至960-980元，经销商陆续开始按照969元加权价格进行2022年打款，判断近期回款进度为20%、到1月底将完成全年任务的40%左右。“我们认为，2022年公司望轻装上阵，凭借强大品牌影响力，成功提价并收获旺季平顺动销。公司是浓香王者，五粮液强大品牌下，普五始终保持千元价格带的领先地位，经典五粮液具备放量潜力，系列酒改革值得期待。局部市场短暂的供需失衡扰动，不改公司长期向上发展的稳健趋势;期待未来品牌拉升和渠道改善势能共振，公司实现再加速成长。”
记者统计发现，最近90天内共有40家机构对五粮液给出评级，买入评级38家，增持评级2家;过去90天内机构目标均价为282.03元。
长城证券研究认为，基于行业集中度提高、高档酒行业壁垒带来头部企业的增速保证,预计五粮液估值区间在45-50 倍,明年业绩对应目标价区间在340-378元,维持“买入”评级。
东方证券认为，普五批价中长期预计上行，看好公司长期增长趋势。近期批价在970 元左右，旺季批价基本保持稳定。展望未来普五批价趋势，中长期预计主要由成本驱动，随着计划外投放量占比逐步提升，批价有望稳步上行。经典五粮液近期批价1800 元左右，环比保持平稳;经典五粮液定位超高端，十四五期间的发展仍值得期待。中长期，飞天批价上行为普五价格上行提供空间，消费升级趋势下，千元价格带扩容，仍看好公司长期稳定增长趋势。维持“买入”评级。
国泰君安认为，五粮液1218大会明确了2022 年稳中求进的工作总基调。从产品端看，五粮液依托品牌价值提升已完成了新一轮产品结构升级，千元价格带、2000+、系列酒三大产品发力点清晰：普五坚持巩固千元大单品核心地位;坚持发力2000 元+价格带，强化经典五粮液推广与培育，北京、上海两大高地市场率先上市经典五粮液30 产品，进一步实现品牌力向上拉伸。维持增持评级，维持目标价305 元。
