图：碧桂园宣布按每股3.25元配售8.7亿股新股，集资额约28.275亿元。

　　碧桂园（02007）昨日开市前公布，按每股3.25元配售8.7亿股新股，集资额约28.275亿元，估计配股所得款项淨额约27.9亿元，每股配售股份淨价约3.21元，较7月26日收市价3.72元有约12.63%折让。受消息影响，碧桂园开市后股价即大幅插水，全日低位横行，收市跌15.05%报3.16元，跌破配股价。同系碧桂园服务（06098）更急挫21.9%，收报17.44元。\大公报记者 赵建强

　　碧桂园指，此次配股股份，占公司已发行股本约3.76%，配股后占已扩大股本约3.62%。碧桂园认为，配售可为公司筹集资本的同时，扩大股东及资本基础。又相信配售后将加强集团的财务状况及流动性，并为集团提供资金用作现有境外债项再融资、一般营运资金和未来发展。

　　碧桂园回应指，近期销售回暖，部分基金、投资者，及现有股东寻找机会支持公司，因此决定配股，又称配股获得超额认购，发行股数由原定的8.4亿股增至8.7亿股。碧桂园又强调，配股是为了降低负债率，同时支持公司于境内外公开市场的债券回购，持续减少境内外的债务规模。

　　配股获得超额认购

　　资料显示，碧桂园于今年1月21日及6月6日，曾发行可换股债券，涉及约38.61亿元，为现有中长期境外债项进行再融资。截至昨日，集团已使用该笔款项，部分回购面值总额3060万美元，于2022年7月到期的4.75%优先票据，及于2023年1月到期的4.75%优先票据。另外，集团亦用该笔融资，为约2.09亿美元等值本金的公司境外债项还款，及2.55亿美元等值的公司现有境外债项的利息及票息支出。

　　摩根大通认为，碧桂园配股价接近5年低位，料会引发投资者对集团流动性状况的忧虑，但该行强调，碧桂园作为内地监管部门选定的五家示范房企之一，早前亦获批准发行在岸债券，相信若当局未来继续支持房企再融资，公司亦可受惠。但该行亦警告，配股短期内将对公司股价带来冲击，因此将碧桂园评级由“增持”降至“减持”，目标价由7.6元减至2.5元。

　　惠誉料内地再推宽松政策

　　星展则指出，近期内地房地产波动，碧桂园预售无可避免受到打击，加上再融资渠道收紧，房企流动性仍然充满压力，此次碧桂园配股集资可能对公司有帮助，并减轻债券投资者对其流动性状况的担忧。该行亦认同，投资者短期内会对公司保持谨慎，使股价受压。不过星展强调，不应忽视碧桂园坚实的财务管理能力，维持8.62元目标价，及“买入”评级。

　　惠誉认为，内地为应对部分城市爆发的“停贷”问题，虽然或会收紧商品房预售资金托管账户的监管，及出台政策敦促房企提速施工，但相信中短期内不太可能取消商品房预售制度。该行又预计，内地将继续推出适当的宽松政策，以改善今年下半年房地产行业市场情绪，并纾解行业的流动性压力，加上6月房企内部融资下滑速度有所放缓，相信银行今夏向房企发放项目贷款的意愿或将提升。