大公财经讯 据东方早报23日报道，继10月份明显反弹，汇丰中国昨日公布的最新数据显示，11月，汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)再度反弹，并13个月来首次站上扩张区间，显示经济复苏态势有所巩固。

　　制造业PMI是一个宏观经济先行指标，通常以50作为经济强弱的分界点，PMI高于50时，反映制造业经济扩张；低于50，则反映制造业经济收缩。11月汇丰中国制造业PMI为50.4，明显高于10月的49.5。

　　综观市场人士的评论，各方普遍认为最新数据能够说明政府的刺激政策见效，经济正在回升，但是部分分项指标也显示，决策层面仍需要保持政策平稳，以防止经济再次探底。

　　反弹态势尚不牢固

　　“11月PMI环比回升0.9个百分点，强于季节性。11月份是传统淡季，2006-2011年，11月份汇丰PMI环比平均下跌1.4个百分点，扣除2008年金融危机外，平均下跌0.8个百分点。11月PMI处于荣枯线之上，并创13个月新高，回升幅度也强于季节性，显示制造业淡季不淡。”对于昨日的最新数据，有分析师如是评论。

　　细观指标，11月产出指数回升3.1个百分点至51.3%，创下13个月新高，表明制造业生产保持增长，且增速连续两个月加快。这表明刺激政策确已见效。

　　新订单指数连续两个月扩张，11月为50.2(10月51.2)。虽然新订单指数有所回落，但是好于季节性。2006-2011年，11月新订单指数环比平均下跌2个百分点，扣除2008年金融危机外，平均下跌1.6个百分点。

　　其中，新出口订单超预期回升至52.4，为2010年5月以来的高点。这与美国11月制造业PMI和新订单初值均创近5个月新高相吻合，说明年末外需有望继续回暖。

　　不过，在需求回升弱于产出的情况下，这对价格产生了压力。11月PMI产成品价格指数小幅回落(11月为50，低于10月的50.8)，而购进价格指数基本持平(11月为53.4，10月为53.1)。据市场人士解读，这可能反映企业信心已经恢复，但是市场终端需求还没有真正起来，这在某种程度上也反映目前经济企稳反弹的态势并不稳固。

　　“汇丰制造业PMI初值回到50以上，显示中国经济回暖的势头仍在持续。受内需反弹以及好于预期的出口订单拉动，企业生产活动回暖。去库存接近尾声推动了原料采购增长、生产扩张。部分行业进入补库存阶段同时也拉动了采购量及采购价格的回升。当然，其可持续性仍有赖需求条件的继续改善。”汇丰中国首席经济学家曲宏斌昨日总结说。