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央行下调金融机构存款准备金率0.5个百分点,共释放长期资金约1.2万亿元

2021-12-06 17:18:15大公房产
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  大公房产讯 12月6日,央行发布降准公告。为支持实体经济发展,促进综合融资成本稳中有降,中国人民银行决定于2021年12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。本次下调后,金融机构加权平均存款准备金率为8.4%。
 
  中国人民银行将继续实施稳健的货币政策,坚持稳字当头,不搞大水漫灌,兼顾内外平衡,保持流动性合理充裕,保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配,加强跨周期调节,统筹做好今明两年宏观政策衔接,支持中小企业、绿色发展、科技创新,为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。
 
  针对此次降准信号,易居研究院智库中心研究总监严跃进表示,政策最大的变化在于:过去降准的两个功能包括增加流动性和降低资金成本,而这次增加了新的一条,即增加金融机构的资金配置能力。
 
  严跃进认为,此次降准具有两个特殊点。第一、从降准的环境来看,当前国内经济存在下行的压力,充分发挥货币金融政策工具的作用,非常有必要。尤其是此前央行删除了“坚决不搞大水漫灌”、“管好货币总闸门”等表述,可以认为,当前和明年上半年,货币政策将呈现进一步宽松的可能。据此可以认为,降准符合预期,也符合市场规律。更为关键的是,过去几次降准都是通过国常会提前“发布”的,而此前降准前夕,即12月3日,国务院总理李克强在会见国际货币基金组织格奥尔基耶娃时,就已经阐明了降准的动作。所以,这次降准的速度其实更快,预期更强。
 
  第二、降准的过程,其实和提高商业银行资金配置能力的考虑是有关的。此次央行明确了这个思路,即“在保持流动性合理充裕的同时,有效增加金融机构支持实体经济的长期稳定资金来源,增强金融机构资金配置能力。”换句话说,相比过去降准提到的增加流动性、降低资本成本以外,增加银行等机构的可贷资金规模也是非常关键的,这和过去几次降准有本质的区别。
 
  此次降准最大的变化在于,金融机构支持实体经济的长期稳定资金来源能够有效增加,金融机构资金配置能力能够提高。换句话说,以银行为核心的金融机构,未来贷款的额度和投放贷款的能力将明显增强,其显然会影响今年12月份以及明年上半年的贷款投向。
 
  从房地产的角度看,需要注意几点。第一、降准的大背景下,银行对于房贷投放的力度可以增强,因为资金配置能力在提高,进而有助于包括按揭贷款、开发贷款等领域的活跃。尤其是此前银保监会提及重点保障刚需和改善型购房需求,据此可以认为,后续房贷多投向此类领域,也是一个趋势。第二、房贷将进一步放松,利好房地产市场的活跃。但也要注意一点,房地产市场依然要把握调控的主线,若是出现违规资金进入房地产,各类调控也必须进行收紧。换句话说,合理的房贷需求,可以更好地得到满足。但是违规的房贷需求,依然要收紧。

  严跃进表示,“增加金融机构的资金配置能力”,通俗理解就是,增加银行贷款方面的自主权和投放能力。换句话说,银行有足够的资金可以投放市场、有足够的能力确保实体经济领域获得信贷方面的充足支持、有足够的能力维持贷款市场的活跃和稳定发展。

  从房地产市场来看,实际上今年下半年,一些银行面临压力,资金配置能力明显受影响。尤其是在此前房贷收紧的情况下,银行无钱可贷或者贷款节奏明显放缓。而现在降准的情况下,银行的信贷配置能力增强,对于合理合规的一手房认购、二手房认购、首套房认购、二套房认购、租房消费、开发领域、并购领域、装修领域等八类房地产贷款需求,可以给予充足的保障,能够真正促进房地产市场的活跃和更稳健发展。

  IPG中国区首席经济学家柏文喜也对大公房产表示,随9月底以来金融监管部门就房地产市场接连释放维稳信号,以及近期房地产信贷环境的改善,预计后续房地产市场的融资环境将适度宽松,但能否真正发挥作用还有赖于行业信心与金融机构信心恢复的快慢。结合央行讲话来看,一些中资房企开始回购境外债券,部分投资人也开始买入中资房企美元债券透露了行业信心回暖和融资市场信心逐步恢复的信号。
 
  就下调金融机构存款准备金率,同日,中国人民银行有关负责人答记者问:
 
  1、此次降准是否意味着稳健货币政策取向发生改变?
 
  稳健货币政策取向没有改变。此次降准是货币政策常规操作,释放的一部分资金将被金融机构用于归还到期的中期借贷便利(MLF),还有一部分被金融机构用于补充长期资金,更好满足市场主体需求。人民银行坚持正常货币政策,保持政策的连续性、稳定性、可持续性,不搞大水漫灌,为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。
 
  2、此次降准的考虑是什么?
 
  答:此次降准的目的是加强跨周期调节,优化金融机构的资金结构,提升金融服务能力,更好支持实体经济。一是在保持流动性合理充裕的同时,有效增加金融机构支持实体经济的长期稳定资金来源,增强金融机构资金配置能力。二是引导金融机构积极运用降准资金加大对实体经济特别是中小微企业的支持力度。三是此次降准降低金融机构资金成本每年约150亿元,通过金融机构传导可促进降低社会综合融资成本。
 
  3、此次降准释放多少资金?
 
  答:此次降准为全面降准,除已执行5%存款准备金率的部分县域法人金融机构外,对其他金融机构普遍下调存款准备金率0.5个百分点,同时考虑到参加普惠金融定向降准考核的大多数金融机构都达到了支农支小(含个体工商户)等考核标准,政策目标已实现,有关金融机构统一执行最优惠档存款准备金率,这样此次降准共计释放长期资金约1.2万亿元。
 

责任编辑:江舟舟
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