这对美国总统是一种什么样的欢迎？！可话说回来，尽管标普500指数(S&P 500)截止昨日午后下降2.2%的消息或许给沉浸在奥巴马获胜欣喜之中的民主党泼了一盆冷水，但奥巴马至少已经习以为常了。2008年他当选的第二天，股市跌幅竟然超过5%（二战以来大选次日最糟糕的市场）。

　　与上次一样，这一次奥巴马也不应该感到沮丧。市场看到的总是下一件大事，现在股市关注的焦点已经从大选转移到了“财政悬崖”。野村证券(Nomura)的延斯诺德维克(Jens Nordvig)指出，大选之后国会分化更为严重，更多的温和派被排挤出去，他认为，美国政客避免1月份自动削减支出和增税的可能性只有50%。

　　昨天，标普500指数已经跌至1400以下，这是两个月以来第一次出现这样的低点，跌出8月初以来的波动区间。但债券收益率和欧洲股市还维持在原有区间，似乎表明要么二者会进一步下跌，要么是美国股市反应过度了。

　　人们有很好的理由感到担忧，但这些理由在几个月前就很明显。奥巴马执政下的华盛顿僵局的结构，应该不同于如果罗姆尼执政，然而，僵局就是僵局，如果落入“财政悬崖”，美国明年就有可能陷入衰退。

　　现在市场的焦点已经转移到这个问题，随着投资者试图预测“财政悬崖”（以及希腊、西班牙问题、以及中国新一届领导班子）等方面的结果时，市场很可能会出现剧烈动荡。

　　唯一可以确定的是，过去两个月期间人为的低市场波动性不会维持下去。对美国、欧洲、中国政治动向一头雾水的投资者，将难以对从现在到年底的市场走向做出判断。如果美国政客保持“本色”，延后截止期限的话，这个局面可能持续更久。