对比一下五年间QDII区域配置的变化。WIND数据显示，2007年底QDII的港股投资比例为84%，今年三季度末为64%，五年间下降了20个百分点。如果说缴了数百亿学费后QDII学会了什么，多元化投资当列首位。虽然不能说集中投资港股就是错的，毕竟基金公司相对更了解港股，或者了解其中的内地公司。但对于QDII的投资者来说，港股与A股的相关性有目共睹，QDII的分散风险作用自然大打折扣。

    基金公司也认识到这一点。所以，我们看到黄金QDII、纳指QDII、奢侈品QDII，乃至全球债券QDII，更丰富的投资方向带来了多元化的业绩表现，今年首尾两端的QDII业绩相差了30个百分点。对于投资者来说，今天要选择虽然更困难了，但总比2008年没选择的集体腰斩更好。

    多元化的背后是什么?人才。这是昂贵学费换来的另一大收获。一方面，基金公司再不敢“三五条枪”就发行产品，每年都会有基金公司趁着全美华人金融协会年会召开到美国去延揽人才；另一方面，经过五年的打磨，基金公司自己培养的年轻人开始挑大梁，成为QDII的基金经理。此外，更有嘉实这样的公司开始进行海外收购，重金买来股东方的团队，看中的就是成熟的前后台人才。

    现在的国内基金公司的QDII足够成熟吗?恐怕言之尚早。曾有业内人士断言，什么时候港股投资比例不再高高在上，我们的QDII才算真正走出去了。更不用说在清算交割、客户服务、产品设计等很多方面，基金公司还差得很远。不过，QDII的投资价值已经远远超越了五年前。如果你在考虑明年投资什么基金，千万不要忘记了QDII。