【大公網訊】中國人民銀行決定，自二００七年九月十五日起實施年內第五次升息。此次打破年內前四次加息規律，選擇月中宣佈，有些出人意料。金融專家分析認為，此舉無疑將增加商業銀行的儲蓄存款利息支出，抑制房地產過熱，有給經濟降溫的作用，對股市或將起到助推作用。 慣有規律被打破 回顧今年的前三次加息，均在雙休日公佈，在周一對市場產生影響，二００七年三月十九日、五月二十一日、七月二十三日均是如此。而第四次加息卻選擇在周二晚上，在周三對市場產生影響，有些出人意料。前三次升息的間隔都在兩個月左右，第四次的間隔僅為一個月。儘管第四次升息的時間安排有些出人意料，但都遵循了每個月下旬的慣例。第五次加息則選擇在九月十四日晚上公佈，再次出人意料。 《上海證券報》有專家分析認為，慣有規律的打破會在十月中旬造成市場的謹慎氣氛加重。由於加息不是一定每隔兩個月實施一次，所以十月上旬有再次加息的可能。又由於加息不一定選擇在周末公佈、周一影響市場，所以在十月中旬公佈九月份經濟數據的時候，每個交易日投資者都會擔心新的貨幣政策是否會出台。這樣，市場可能處於成交低迷的觀望狀態。另外，央行之前決定提高存款準備金率和將以公開方式發行兩千億元特別國債，原本已經消除了市場對短期內升息的預期。現在看來，組合拳的間隔也沒有了規律。 可能推動大盤進一步上漲 統計數據顯示，二００六年以來歷次加息均對市場產生了利好效應。在升息公佈後的第一個交易日上證綜指均出現了上漲，而且其後五個交易日、二十個交易日均為上漲行情。五個交易日的累計漲幅均在百分之一點五以上，一般為第一個交易日漲幅的一點七倍以上。二十個交易日的累計漲幅均在百分之二以上，一般為五個交易日累計漲幅的二倍以上。 近期數據顯示，升息不僅促成大盤出現持續性升勢，而且均能夠向上突破關鍵性整數關口，此後也是連續攻城奪地，進一步擴大戰果。專家認為，此次升息之後，大盤可能還會攻城奪地，或會越過六千點整數大關。 提升人民升值動力 由於此次升息後的一年期利率水平仍低於八月份CPI漲幅，並且依然保持與同期貸款利率水平的較大利差，大量資金仍有尋求保值、增值的投資需求，流動性較強的股票市場仍為理想的選擇之一。二００七年中國的出口總額有望超過美國，成為僅次於德國的世界第二大出口國。巨大的外貿順差使得人民幣仍有升值的空間，而升息更加大了升值的動力。相比之下，為確保市場流動性，穩定投資者因美國次級抵押貸款危機而產生的恐慌情緒，美日澳等各國央行持續向金融系統注入資金。不久前，美聯儲還將貼現率下調了零點五個百分點，境外市場對降息的預期增強。 有專家分析指出，境內是流動性過剩、升息預期強，而境外流動性緊縮、降息預期強。人民幣對主要外幣的匯率明顯有提升的空間，資金對內地股市的投資積極性將大為增強。近期人民幣匯率中間價已經升破七點五二關口，按照匯改時八點一一的匯率計算，匯改以來人民幣累計升值幅度已達到百分之七點三三。 從宏觀經濟層面來看，升息是抑制經濟增速的措施，而在相關經濟數據尚未顯現增長放緩的情況下，升息反而會因人民幣升值的原因，激勵投資者入市，從而推動股指不斷走高。 香港中通社北京九月十五日電 注:【大公網訊】或【大公專訊】為本網即時新聞，非引自《大公報》，敬請留意。 |
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