圖：股民露出久違的笑容（中新社）
投資者壓抑已久的熱情昨日終於被印花稅下調這一利好政策再度點燃，上海綜合指數幾近漲停，9.29%的漲幅創下九六年十二月實施漲跌停制度以來的第二大漲幅；深圳成份股指數漲9.59%收報12914點，共有近千隻個股漲停（漲停上限為虧損股5%，其他股10%），全日成交量較前日大升1.2倍至2729億元人民幣，為今年最大。證券行內開始見到股民初露笑容。\本報記者 鄭旭榮 邵淑芬
多數分析師認為組合拳已見效果，相信此波反彈可達3800點至4300點。但亦有分析師提醒，市場走勢最終還是要看經濟基本面，不能過於樂觀。
在經歷周一的高開低走後，市場信心瀕臨崩潰，管理層周三降低印花稅，國泰君安策略分析師翟鵬指出，政策推出之快超出市場預期，而且在幅度上也超出了單邊徵收的市場預期，起到力挽狂瀾作用。尤其是三日內出兩招救市，投資者普遍相信，若大盤不漲，則後續的組合政策仍將陸續出台，因此激勵了大量觀望資金放心進場。
出招快超市場預期
在重拾信心的狀態下，滬深兩市在前期暴跌基礎上展開報復性反彈。滬綜指高開於3539點漲7.98%，一舉收復3300點、3400點、3500點三個整數關口。滬市在開盤第一個交易小時內成交了874.57億，深市第一個交易小時成交了360.2億，合計成交1235億，均創歷史最高紀錄。
開盤一小時後，由於主動性拋盤湧現，兩市股指漲幅開始回落，不少漲停盤面被打開。不過，午後大盤權重股再度發力，滬綜指最終飆升304點或9.29%，收報3583.03點；深成指漲1130點或9.59%，收報12914.76點。兩市近千隻個股漲停，僅兩個股下跌。在前二十大權重股中，中石化、中國神華等超過一半漲停，兩市第一權重股中石油漲9.87%收報18.15元，終於站上16.7元的發行價。
券商估計持續反彈
申銀萬國首席策略分析師陳李認為，政策性反彈已確立，估計未來二至三周內市場將逐步反彈，滬綜指或許能夠回到3800點以上。因為政策密集出台，一方面緩解投資者對流動性的擔憂，另一方面直接降低交易成本，都有利於投資者。其次，據統計，除中石油、中石化、電力、銀行以外其他重點公司一季度淨利潤同比增速還能維持44%，儘管增速趨勢向下，但短期表現依然良好。
翟鵬相信，組合拳仍未打完，規範再融資、股指期貨、融資融券等政策都將擇機出台，管理層將會該出手時就出手。隨著印花稅的下降，市場將展開中期反彈。除政策支持外，還應看到：目前估值○八年動態市盈率不到二十倍，已較合理；二季度宏觀經濟增速還會繼續下降，未來也面臨通脹的困擾，但硬著陸的概率很低；隨著產品提價，二季度企業盈利增速高於一季度；流動性氾濫依舊，儲蓄資金實際利率創十年來新低，熱錢大量湧入。
大摩稱大漲難持續
不過，摩根士丹利昨日發表報告指出，在企業盈利增速普遍放緩的大背景下，料這次A股大漲將不會持續，建議投資者可選擇適當時機賣出A股。國金證券策略分析師徐煒也提醒說，印花稅調整無法改變市場運行趨勢，目前更要關注制約A股的根本：盈利增長風險，通脹風險，供給壓力。如果沒有基本面的支撐，市場難以大漲。
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