圖：就連匯控也未言看好美國經濟與樓市，足以反映當前全球股市大幅反彈，未必與次按危機近尾聲有直接關係
備受市場注視的匯豐控股旗下匯豐融資首季業績昨日揭盅，再要為次按撥備三十二億美元，相當於二百四十九億港元，致令匯控在北美業務盈利下跌，但由於亞太區、中東及拉丁美洲業務理想，匯控首季業績較去年同期有所增長，刺激匯控在倫敦造價初段上升百分之二。
匯控撥備仍未見底
雖然匯豐融資首季撥備金額少於市場預期的四十億美元，亦低於去年第四季的四十六億美元撥備，但匯控管理層對美國經濟、樓市前景仍有保留態度。
匯控預期美國衰退機會增加，樓價跌勢要延續至○九年，否定次按最壞時期已過的說法。
匯控行政總裁紀勤坦言，美國貸款業務減值準備有所放緩，可能只是受季節性因素影響，目前未可肯定是否已見底，連匯控本身也不敢看好美國經濟與樓市，可見當前全球股市大幅反彈，有錯判了次按危機近尾聲。
無抵押貸款撥備增
從匯豐融資首季業績之中，得出兩個明確信息，一是次按危機遠未見頂。匯豐控股未來會繼續受累美國業務不濟，匯豐融資去年撥備金額達到一百二十億美元，首季再增加三十二億美元，累計超過了一百五十億美元，預計最終撥備總額會達到二百億元，高於○二年匯控購入HOUSEHOLD的價格。
二是匯豐融資首季三十二億美元撥備中，一半是來自房產按揭業務，另一半則是無抵押貸款，這意味樓按以外的消費性貸款，如信用咭、汽車貸款的壞帳正急速增加，反映出美國經濟持續滑坡，就業市場與私人消費轉壞，導致相關消費性貸款的拖欠率顯著上升。
股市錯判次按危機
匯控不太看好前景，花旗何嘗不是，上周五才宣布計劃在三年內出售四千億美元資產，變賣老本的做法，或多或少預示未來仍會出現金融市場大震盪。
市場已廣乏傳出花旗擬出售日本金融資產。據《日本經濟新聞》報道，花旗集團正在考慮出售其在日本的消費金融子公司CFJKK，或大幅削減後者規模。CFJKK是日本第五大消費金融公司。
花旗今年首季虧損五十一億美元，資產減值達一百四十億美元，情況要比匯控惡劣，急需變賣資產套現。
綜合而言，匯控、花旗等次按概念股未敢輕言次按危機見底之下，加上美國樓市將進一步惡化，即使近期股市大反彈，仍要保持高度的投資警覺性。
電郵：kwlo@takungpao.com.hk
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