圖：內地股市昨日先升後跌（美聯社）

交通銀行(601328)132.4億股限售股今日上市流通，以昨日A股收市價9.76元（人民幣，下同）計算，交行今起上市流通的限售股市值達1288億元，解禁量佔總股本498億股的27%。國泰君安金融行業分析師伍永剛表示，以交行限售股股東結構來看，其中股東持股小於1%的解禁股數為107.76億股，佔解禁總股數的81%。因此，在目前地震災情影響與宏觀調控政策不確定性的背景下，「小非」（小額非流通股股東）股東進行減持機會加大，料對今日A股市場產生衝擊。

不過，伍永剛亦表示，交行股價前期連續下跌至今已達低位，並且以其A股收盤價格在9.76元，和10.8港元（折合人民幣9.72元左右）的H股價格相差無幾的前提下，其投資價值已較為顯著。因此，也已大大減輕限售股股東的減持可能，今日交行的表現將成為市場後市發展的指標。

證監令基金維持市場穩定

同時，四川地震災情的變化也直接影響A股市場走勢。據多位基金公司高管透露，於十四日接獲中國證監會的電話指令，要求「保持市場穩定」。中國證監會也及時啟動應急預案，部署全系統做好證券期貨市場抗震救災和維護穩定工作，通知要求在災區有營業網點的證券期貨經營機構，充分做好非現場交易各項工作，要求各證券期貨交易所和受災轄區證監局要實行日報制度，重大情況隨時上報。

但據上海證券交易所公布的最新盤後數據顯示，本周二社保基金賬戶再度出現大量減持，令市場擔心「維持市場穩定」將會成為空談，成為昨日A股市場下跌的一個主要因素。另據港交所公告顯示，社保基金在今年五月五日減持工行(1398.HK)H股3606萬股，當日工行H股收盤價為6.17港元，下跌1.91%，在接下來的幾個交易日該股繼續下跌。在此之前，社保基金已於10月減持6873.4萬股的工行H股。在其減持後，不到三個月的時間裡，該股股價累計跌幅超過了40%。

業內人士指出，由於銀行股在A股市場的權重相當大，如果該板塊大跌，將拖累整個市場。歷史經驗顯示，社保基金對市場的判斷都極為準確，往往能夠選擇在最低價買進，在最高價賣出。因此社保基金的一點點風吹草動，對投資者來說都極具參考價值。

滬股午後突然跳水

受上述因素影響，昨日午後成功突破3700點關口的滬綜指，於下午13點47分開始出現大跳水，截至收市，滬綜指以接近全天最低位3637.32點報收，跌0.55%；深成指報13410.15點，跌0.9%，兩市合共成交萎縮147.77億元至1750.73億元。個股跌多漲少，前20大權重股只有三家上漲。兩市約30隻個股漲停，其中僅電力板塊個股就佔了半數。

對此，平安證券策略分析師李先明認為，昨日午後的大跳水還有一個原因，就是由於近期個別板塊累積升幅已達高位，獲利盤套現所至，加上市場利淡消息頻繁，投資者觀望態勢濃厚。不過，李先明稱，經過震盪整固以後大盤有望突破向上，反彈行情將會漸次展開。