圖：德國首季經濟增長的強勁勢頭，推動同期歐元區經濟增長勝預期

歐洲最大經濟體德國，首季經濟增長1.5%，為十二年來最快，亦遠高於市場預期，帶動歐元區季內經濟增長超出預期。理想的經濟表現，降低了歐洲央行採取減息措施的可能性。消息亦刺激歐元匯價上揚。

德國聯邦統計局昨日表示，該國首季國內生產總值(GDP)，較去年第四季上揚1.5%，創下1996年第二季來的最勁季度增幅。接受彭博社調查的三十三位經濟師，平均預測德國首季經濟增幅為0.7%。去年第四季，這一數字為0.3%。

統計局還透露，帶動首季經濟增長造好的主要因素是投資，消費支出亦具有一定積極作用，但是出口對季內經濟增長的幫助不大。

理想的天氣狀況有利於建築工地保持運作，加速了德國建築業的復甦。首季經濟增幅為上季的五倍之多，表明德國尚未受到全球經濟放緩的顯著影響，並且受益於新興市場的需求增長與企業生產力的恢復。但是有證據表明，借貸成本高企、通脹加劇以及歐元走強對消費支出與出口競爭造成打擊等因素，已開始影響德國經濟的增長步伐。

次按或削需求德國出口增長，可能因次按打擊全球需求而放緩。原油與其他商品價格的飆升，則刺激德國通脹升溫。統計署昨日公布的另一份報告顯示，四月德國消費價格，較去年同期上揚2.6%，三月這一數字為3.3%。

隨後公布的歐元區首季經濟增長數據，亦超出分析師預期。德國與法國經濟的強勁勢頭，抵銷了西班牙與意大利的經濟放緩。

歐盟統計署昨日表示，區內首季GDP增幅達0.7%，好過彭博社三十二位分析師，平均預測的0.5%。去年末季，這一數字為0.4%。雖然西班牙經濟擴張速度為八年來最緩，但是德國經濟增幅創下十二年高位，法國經濟增長亦超出分析師預期，成為了區內經濟造好的核心動力。

美國銀行首席歐洲經濟師史麥丁(Holger Schmieding)認為，暖冬是德國經濟表現強勁的主要推動力，但是前景依舊疲弱，德國經濟增長料出現停滯。在理想的德國經濟數據支持下，歐元區首季經濟增幅達0.7%，並不出人意料。

目前為止，歐洲央行尚未發出任何減息信號。雖然美聯儲局與英倫銀行，頻繁採取減息措施，但是歐洲央行自去年六月來，一直將區內利率維持在四厘的六年高位水平。昨日公布的數據還顯示，四月區內通脹率為3.3%，從三月3.6%的十六年高位回落，但是仍高出央行2%的通脹目標。理想的首季經濟數據，為歐洲央行維持利率水平，以對抗通脹，留下了空間。

歐元受刺激上升

德國商業銀行首席經濟師克萊默認為，歐元區首季經濟造好，降低了歐洲央行的減息機會。該銀行經濟師，還將德國全年經濟增長預期，從1.8%調高至2.4%。德國首季GDP數據出爐之後，歐元兌美元匯價，一度從1.5485美元升至1.5534美元。