在第四次中美戰略經濟對話開始的昨日，人民幣對美元匯率升破6.9大關，收報6.8915再度創下匯改以來新高，年內累計升幅接近6%，自○五年七月匯改以來已升值約20%（包括匯改時2%的一次性升值）。對此，美國財長保爾森周二對外承認，中國在匯率問題上已取得進展，但他仍稱，中國有必要繼續採取行動，進一步提高匯制彈性。中國銀行全球金融部高級分析師譚雅玲認為，人民幣兌美元6.5關口是內地出口企業的生死線。\本報記者 鄭旭榮

據中國外匯交易中心昨日公布的數據，對人民幣兌美元收報6.8915，周一收報6.9004，上升0.13%，人民幣兌美元第二季累升1.7%，第一季則升4.2%，至此，今年以來人民幣對美元匯率已先後44次創出新高。

從表象上看，昨日舉行的中美戰略經濟對話是近期人民幣升值步伐加快的主因，外交學院國際金融中心主任歐明剛指出，以往每次會談之前，人民幣匯率都會有相應動作。不過實際情況不僅如此，華南一家銀行的交易員認為，目前還沒有比通過匯率來解決通脹問題的更好方式，大宗商品價格漲勢不休，全球通脹形勢也不樂觀，央行想繼續維持人民幣升值預期，達到抑制內地通脹的意圖沒有改變。

6.5是企業生死線

中金公司首席經濟學家哈繼銘指出，匯率如加快升值，將降低輸入型通脹，人民幣升值對通脹有顯著抑制作用。國家發改委價格監控中心負責人徐連仲也認為，應該允許人民幣匯率更快升值並控制投資，以幫助緩解生產價格上漲壓力。

同時，花旗銀行中國首席經濟學家沈明高稱，隨著次按危機的蔓延和美國經濟減緩跡象的逐步顯現，去年下半年以來國際匯市美元持續走軟，在這一背景下，人民幣對美元匯率走高顯得順理成章。

對此，中國銀行全球金融部高級分析師譚雅玲提醒說，每一次人民幣的升值都是跟美元貶值相對應的，所以最主導的貨幣是美元，這點需要提防。她認為，人民幣兌美元6.5關口是企業的生死線。因為在人民幣持續走高的過程中，國內出口企業承受了越來越大的壓力。她還建議，要出其不意地宣布一次性貶值，然後再讓市場的常態去調。一次性貶值做的意義是打消預期，告訴世界中國經濟承受不了了，匯率應該是雙邊的不應該是單邊的。

應打破單邊升值預期

她和中國建設銀行研究部高級經理趙慶明都認為，當前更應強調相對穩定的匯率政策，首先要做的是打破單邊升值預期。趙慶明說，高度的升值預期容易造成熱錢流入的增加，對此應提高警惕。同時，應通過抑制熱錢流入，減少外匯儲備，來減緩人民幣升值壓力。

上海證券研究中心的報告稱，中國實際熱錢規模可能在5000億美元左右（具體見另文）。這與近兩年來人民幣加速升值的預期變得非常明確有關，誘使國際投機資本通過各種渠道流入國內，不僅不利於人民幣匯率穩定，而且給宏觀調控帶來了新的挑戰。招商銀行資金交易部最新報告指出，隨著熱錢大量流入，外匯儲備的增長不會降溫，加上未來的資源品價格改革，均將導致國內通脹長期處於高位，這很難通過人民幣大幅升值來化解，有必要考慮人民幣升值對經濟帶來的雙重影響。