圖：銀行公會主席和廣北（本報攝）

港股上半年跟隨外圍大幅回吐，不但令一眾機構投資者及散戶損手，金管局管理的外匯基金亦勁蝕350億元。銀行公會主席和廣北昨日表示，從目前環球市場及投資氣氛來看，預期股市仍需要一段較長調節時間，故對下半年投資環境不感樂觀。

外匯基金上半年投資港股及其他股票項目，分別錄得321億及254億虧損，合計損手575億元，而外匯及債券投資共獲225億收益。和廣北認為，本港及環球股市年初至今出現較大的跌幅及波動，無可避免令股票投資虧損。對於基金下半年的表現，他認為仍視乎國際市場的變化，但不評論會否繼續「見紅」。

人民幣存款增長放緩

金管局日前公布，截至上月底止，本港人民幣存款餘額為776.4億元，按月減少3500萬元，為自去年9月以來存款再次出現減少。和廣北認為，去年第四季至今年5月份期間，人民幣存款增長放緩，故短期回落仍屬合理情況。

他解釋，人民幣存款的多與少，主要視乎是否存有投資機會。過去一段時間，市場對人民幣升值預期較高，刺激人民幣買盤急增，監管機構因此提高兌匯差價，變相令投資人民幣的成本增加，有機會令人民幣存款出現減少。

長遠而言，和廣北預期人民幣存款仍有上升的空間。他解釋，本港人民幣業務的發展，為本港提供新的投資機遇，在港發行人民幣債券正是其中一個例子。繼去年三家銀行發行人債後，早前交通銀行(03328)人債仍深受市場歡迎，隨著今後國家政策性及商業銀行，將陸續計劃發債，將進一步刺激人民幣存款增加。

對於有傳內地將擴大向中小企放貸的額度，紓緩通脹及生產物價（PPI）上漲壓力。和廣北未有正面回應，只表示貸款業務為銀行重要的收入及盈利來源，透過增加貸款及控制風險，有利增強銀行收入能力。現時內地金融市場發展快速，主要由於企業及個人對貸款需求增加，而貸款的總額及品種均有上升。

聯儲局將於下周二（5日）議息，面對就業市場惡化，加上次季經濟增長遜預期，令市場關注息率取向。和廣北認為，儘管聯儲局已採取一連串的挽救行動，包括大幅減息等貨幣政策，惟現時所見，經濟對利率的正面刺激已很有限，亦無跡象反映經濟出現復甦。

同時間，雖然油價高位回吐，但惟處於偏高水平，長期仍有通脹升溫的威脅。在兩難的局面下，相信當局盡量維持利率不變，亦需要一段時間觀察市場變化。