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美元霸权反噬经济 美国债务成无底洞

2023-06-02 04:03:27大公报
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  左图:美国众议院5月31日通过债限法案,议长麦卡锡出席记者会。右图:拜登呼吁参议院尽快通过法案,以避免债务违约,但美国真正的债务危机依然得不到解决。\法新社

  综合《纽约时报》、美联社、路透社报道:当地时间5月31日,美国国会众议院通过暂缓债务上限和限制未来两年预算的法案,下一步将交由参议院表决。参议院须在6月5日前通过法案,送交美国总统拜登签署,以免美国政府出现债务违约。该法案让全球市场情绪稍有缓解,却无助于化解多年“寅吃卯粮”积累的美国债务危机。长期看来,美国无限扩大负债、举新债换旧债的行为,与庞氏骗局并无本质不同。

  5月31日,共和党主导的众议院以314票赞成、117票反对的投票结果通过债务上限法案。法案暂缓债务上限生效至2025年年初,并对2024财年和2025财年的联邦政府开支进行限制。71名右翼共和党众议员反对该法案,要求进一步削减开支。

  拜登称,该法案对美国人民和经济都是好消息,并敦促参议院尽快通过。但与民主党结盟的独立参议员桑德斯公开表示反对该法案,因为法案内容涉及放宽对能源项目的环境影响评估,还对减贫项目进行额外限制。部分共和党参议员威胁要进行修正案表决,拖慢立法进程。参议院通过的修正案必须再送回众议院表决。参议院民主党领袖舒默强调:“我们不能把任何东西送回众议院。我们必须避免债务违约。”

  评论指,美国政客和媒体炒作的“债务上限危机”,不过是掩盖债务危机的幌子。华府在经济衰退时期习惯于通过不断推高财政赤字和宽松银根“续命”,在经济较好的年份则热衷加大开支谋求所谓“政绩”,以收买更多选票。这种追逐短期利益的治理方式将债务提高到空前规模,使债务问题沦为击鼓传花的政治游戏。

  美债无限扩张如庞氏骗局

  1990年至今,美国国债规模从3.2万亿美元一路飙涨至超过31.4万亿美元。如今,美联储持有的美国国债约为5万亿美元;非美国联邦政府的机构或个人持有的美国国债约为24.6万亿美元,其中外国投资者持有超过7万亿美元。美国最大的海外“债主”是日本和中国,截至今年2月底,日本持有超过1万亿美元美债,中国持有美债规模则为8488亿美元。美债总额占美国国内生产总值(GDP)的比例已超过120%。穆迪分析公司预测,到2025年或2026年,美国每年需偿付的国债利息将超过军费。

  若要从根本上缓解债务问题,华府必须进行深层改革,包括遏制过度金融化、减少采用极端货币政策、减少非必要军费开支、取消非法的贸易和投资壁垒等。但这些改革无助于实现政客短期利益,且必然遭到美国金融、军工等利益集团狙击。

  美国政客选择通过不断提高债限来掩盖真正的危机。数十年来,美债触顶的警报不断鸣响,常常伴随激烈党争、市场动荡、政府停摆等乱象,最终结果无非是进一步提高债限。二战结束以来,美国国会已暂停或上调债限超过100次。长期看来,美国无限扩大负债、举新债换旧债的行为,与庞氏骗局并无本质不同。

  威胁世界经济稳定

  澳洲经济学家郭生祥指出,美债危机是美元霸权反噬美国经济的外在表现之一。自1971年美国宣布美元与黄金脱鈎以来,发行美元的担保物由黄金转变成美国主权信用,意味着美元变成了一种没有兑付担保物的货币,其发行的外在约束就此去除,美债开始无节制扩张。

  由于美元霸权的存在,包括美国国债在内的美元资产受到全球贸易商和投资者追捧,从而让美国能以极低成本吸纳美元回流。华府通过量化宽松等超常规货币政策压低美元汇率和国债收益率,稀释投资者权益,反复收割他国财富,同时也造成贸易逆差膨胀、国际收支失衡等严峻问题,埋下债务危机的定时炸弹,对世界经济稳定构成威胁。美联储过去一年多激进加息,已显著增加新兴经济体债务负担;若美债危机爆发,势必导致全球金融市场动荡,乃至诱发新一轮全球金融危机。

  美治理失灵 债限沦党争筹码

  据美国全国公共广播电台报道:美国今年1月19日触及债务上限,两党围绕是否提高债限恶斗数月。美媒6月1日指出,早在1953年,债务上限就成为了党争的筹码,当时上演的政治戏码与今天几乎一模一样。最近十多年,随着美国社会矛盾加剧,政治极化愈演愈烈,债限越来越频繁地被当作政治工具。

  美国于1939年首次对所有政府债务设定上限。1953年,债务上限首次成为党争主题。当时美国因入侵朝鲜消耗大量军费,二战后的其他开销也大幅增长,时任共和党籍总统艾森豪威尔要求提高债限,但在参议院遇到阻碍。民主党参议员伯德在《纽约时报》刊文称:“提高债限是一个严重的错误。”艾森豪威尔则在广播讲话中强调,政府必须支付账单。如今换共和党议员反对民主党总统的提高债限方案,但双方所说的话高度类似。

  1976年以来,美国已因债限问题发生过约20次或长或短的政府“停摆”闹剧。2011年,刚在中期选举中夺回众议院的共和党要求奥巴马政府削减预算赤字,导致债限谈判陷入僵局,直到债务违约前的最后一刻才达成协议,引发市场动荡,标准普尔因此破天荒地下调美国主权信用评级。短短两年后,两党再次因债限问题闹翻,政府关门半个月。

  美国债务具体情况

  美国政府自20世纪 80 年代开始大量举债,1985年从淨债权国变为淨债务国。1990 年至今,美国政府债务规模从3.2万亿美元一路飙涨至超过31.4万亿美元。

  美国政府今年1月19日触及31.4万亿美元的债务上限,美联储持有的美国国债约为5万亿美元;非美国联邦政府的机构或个人持有的美国国债约为24.6万亿美元,其中外国投资者持有超过7万亿美元。

  2022年底,美国债务占名义GDP的比例高达123.4%。2025年之后,美国政府赤字率将保持在 4.5% 以上,届时美国每年需偿付的国债利息将超过军费。

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