根据香港金融管理局向立法会提交文件显示,去年第三季家庭债务佔本地生产总值的比率为百分之七十点七,对比去年第二季的百分之七十一点二,轻微回落了零点五个百分点。
换言之,香港整体槓杆率呈现高位回落,但监管当局不宜掉以轻心,仍须保持警觉,密切注视未来数季家庭债务水平的变化。
事实上,受累外围诸多不明朗因素,今年香港经济面对重重挑战,家庭债务水平偏高,容易诱发不可预计的金融风险,不利银行体系稳定性。
其实,近年来,市场兴起由地产发展商提供高成数按揭,甚至有买家急於“上车”,不惜向财务公司借二按,支付高昂利息,再加上股市借贷炒作成风,成为近年家庭债务佔本地生产总值比率迭创新高的因由所在。
由於去年下半年楼市见顶回落与股市下跌,银行随即“落雨收遮”,收紧了信贷,导致去年第三季家庭债务比率从历史高位回落。
即使如此,当前香港家庭债务仍然偏高,贴近史上最高水平,犹如一个定时金融炸弹。
更重要的是,目前谈论家庭债务见顶属言之尚早,未来数季还有可能回升,潜藏风险隐患不容低估。
其实,美国利率走势存在很大不确性,今年联储局或再加息一至两次,香港银行跟随加息的机率不低。
值得留意的是,楼市等资产价格调整未完,楼价升势延续了十年,实在需要一段较长时间整固,才能去除泡沫。事实上,楼价从去年八月至今累跌约近一成,开始重现负资产个案,便是一个重要警号。
近日银行同业拆息有所回落,但有个别银行反而调高储蓄存款利率吸客。由於银行不会做蚀本生意,意味稍后香港银行有可能上调最优惠利率,将进一步加重家庭债务利息负担。当心家庭债务偏高问题触发意料不到的市场震荡与金融风险。