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公评世界\过河拆桥的美国离退出G20还有多远\周德武

2019-06-28 03:11:22大公报
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  “地球围绕大国转”的版本今天在日本续写,世界主要国家领导人云集大阪,将围绕数字经济、环境与能源、可持续增长、创新等全球治理等问题进行讨论并安排一系列会晤。像去年12月阿根廷G20峰会一样,中美首脑成为各路媒体追逐的重头戏。在中美贸易战陷入僵局的大背景下,两国领导人向外界释放的任何信号,足以在世界泛起涟漪。

  在特朗普赴东京前,美众院下达了对独立检察官穆勒的传票,特朗普大骂这帮人“没完没了”。“通俄门”成了戴在特朗普头上的紧箍咒,佩洛西一不高兴就拿出来念念,搞得特朗普心烦意乱。更让他烦心的是,本来通过打压华为,为自己在中美贸易战中多一张王牌,不料美国的大公司开始反目,有的设法利用美国法律条款的漏洞,向华为恢复供货;有的则公开要求政府签发许可证。美国众多共和党议员和州长们也加入到游说特朗普的行列,恳求他“见好就收”,搞得特朗普打贸易战的底气四处漏风。

  技术市场无法忽略中国,资本市场同样也无法忽略中国。如果说十年前美国财经类节目很少有中国上证指数的新闻,但现在中国证券市场的动向同样为华尔街所关注。自去年开始,中国的许多股票已被纳入世界级的指数基金。美国反华急先锋、参议员卢比奥近期致函明晟指数编製公司,要求其提供有关为何增加中国公司股票在其指数中权重的资讯。公司的答覆是,“中国正从一个人们可以关注、但感觉没有必要参与的市场,变成一个你必须参与的市场,因为如果你不参与,代价将非常高昂”。这样的答覆令卢比奥十分沮丧。

  技术市场、资本市场如此,其实美国经济之所以很快走出低谷,很大程度上得益於中国的帮助。特朗普口中的“美国建设了中国”恰恰是相反的剧本。

  时针拨回到2009年的G20峰会。那时的美国深陷美国次贷危机,走马上任的奥巴马面临资本市场的满目疮痍。最傲气的美国总统也没了底气,市场的信心触及最低点。道指、纳指、标普三大指数於2009年3月9日创下21世纪以来的最低点,道指为6440点,而纳指为1265点,标普为666点,当时美国股市市值不到10万亿美元。在此情势下,G20峰会很快在伦敦召开,笔者有幸参加了这次会议的全程报道工作。伦敦主会场的三个大字格外醒目,稳定(STABILITY)、增长(GROWTH)、就业(JOBS)是20国的当务之急,尤其是让全球金融秩序从惊慌失措中稳定下来,是摆在领导人面前的迫切任务。G20峰会的初心充分展现在世人面前。中国领导人被推到了最显眼的位置。

  众所周知,中国为缓解当时的金融危机果断出手,出台了一系列刺激措施,有力拉动了世界经济的增长,仅中国一家对世界经济增长的贡献率曾一度高达50%。当然,货币和财政刺激政策的最直接后果也带来了诸多后遗症,但这种牺牲体现了中国在危机面前的应有担当。

  美国量宽政策最直接后果是拉抬了美国股市。由於市场中没有好的项目可以投资,公司於是採取回购自家股票的方式推高股价。加之美国实行零利率政策,各种公共基金在这种状况下无法生存,於是抱团取暖,转投股票类高风险资产,客观上对股市上涨起到了拉动作用。截至2019年6月27日,美国股市市值高达30万亿美元,道指达26536点,纳指达7909点,标普达2913点,与十年前的最低点相比,分别上涨了401%、624%、439%,而同期GDP的整体增幅只有39%左右,股市的增长完全脱离了基本面,著有《非理性繁荣》一书作者席勒指出,美国股市再度呈现非理性繁荣;“华尔街不长记性”。而脸书、亚马逊、苹果、微软和谷歌五家公司就佔美国标普500公司市值的13%,资本的垄断性进一步加剧。美国历史上标普的市盈率通常为15倍左右,而现在已高达26倍,可见,美国股市已患有严重的恐高症。

  美国人很好地利用美元的国际货币地位向全世界分散了风险,使得美国率先从危机中走出,美国参与G20的热情随之减弱,国际社会对美国过河拆桥的抱怨声四起。由於特朗普发动全球贸易战,世界经济的同步增长势头被美国摁了下去。由於主要经济体开启关税“互殴”模式,中间产品及消费品价格整体抬升,全球通胀形势不容乐观。但特朗普反其道而行之,多次警告美联储主席鲍威尔赶紧降息,为明年大选拉抬经济,美联储的中立性遭遇特朗普的强力挑战,上星期鲍威尔的立场也不得不出现鬆动。

  回望美国经济复甦的十年,一些看似是当年危机的“解决之道”,正变成新问题之源,尤其是货币万能主义的氾滥,给世界留下巨大的后遗症。贸易保护主义成为全球经济减速的重要原因,G20财长和央行行长会议的公报草案中,就此表达了明确立场,但因美国方面反对出现贸易紧张关係的表述,这句话被迫从联合公报中被删除。如果连这个基本的事实都无法凝聚共识,那麼二十国首脑如何就全球治理找到共同答案成了大大的问号。与十年前相比,美国对G20的兴趣已经下降了几个量级。如果G20峰会形成对美国一家的围剿局面,特朗普会不会一跺脚,以后不跟你们玩了呢?

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