花旗发表研究报告指，涵盖的13间中国银行公布去年第四季的拨备前利润（PPOP）按年降9.4%，主要是受到疲软的淨息差和交易收益所拖累。

　　不过，由于信贷成本较低，去年第四季税前淨利润增长更快，按年增长6.5%。招商银行（03968）在去年第四季录最强劲的拨备前利润增长，按年增长3.7%，而邮储银行（01658）表现最为逊色，按年下跌31.5%。

　　花旗预计，内银今年首季收入将继续疲弱，银行管理层认为，淨息差压力是今年的最大挑战，尤其是在今年首季。尽管银行可以释放准备金以缓冲首季的盈利增长，但该行认为疲软的业绩将影响银行股，并相信在今年第一季的业绩后，买入机会将变得更具吸引力。该行首选招行，给予“买入”评级，目标价53.7元。

　　汇丰降邮储行目标至4.68元

　　至于邮储行，汇丰研究发表研究报告指出，鉴于该行去年第四季业绩，预期今年每股盈利难以达至市场预测的按年增长13.7%水平，认为该行今年淨息差收窄情况仍将持续。

　　汇丰研究维持对邮储行“持有”评级，但将目标价由5.05元下调至4.68元，对其今明两年盈利预测下调各7.9%及4.4%，以反映淨息差较低、成本收入比较高，以及近期配股导致每股盈利的摊薄。