图：近期经济金融数据表明，中国经济增长复苏仍在继续，当前周期所处位置对A股市场更有利。

　　A股三大指数3月呈现震荡市，当月上证综指、深证成指、创业板指分别跌0.21%、0.49%和1.22%。分析称，A股迎来一季报业绩验证期，鉴于二季度中国经济环境与政策空间均有望优于预期，市场主线料更清晰，预计本季A股将进入蓄势待发阶段，市场短期回调都可能是布局的良机，建议关注基本面修复空间大、受政策持续支持的板块。/大公报记者 倪巍晨

　　申万宏源策略首席分析师王胜分析，市场对年初以来社融、出口、采购经理人指数（PMI）等数据的超预期表现反应平淡，但对消费数据的回落保持警惕。另一方面，欧美银行业危机的持续发酵，以及美联储加息预期的摇摆，加剧了市场对美国经济衰退的忧虑，并对中国经济复苏预期带来冲击，A股自身的交易结构亦变得相对拥挤。

　　每股盈利增速料达15%

　　中金公司研究部策略分析师李求索提醒，A股上月延续震荡市，主要与近一个月来经济复苏斜率有所放缓，投资者对政策支持的方向与力度存在一定分歧等有关。海外风险事件蔓延，也对A股风险偏好带来一定压制。

　　“A股当前估值可能已过度计价了经济复苏路径的不确定性。”瑞银证券中国股票策略分析师孟磊强调，近来有利于市场的正面因素不断累积，基准情形下，今年沪深300指数的每股盈利增速有望回升至15%，再加上估值的回升，A股有望迎来可观的上行空间，市场短期回调或意味着布局的良机。

　　近数周A股三大指数反复向上。截至上周五收盘，上证综指收报3327.65点，周涨1.67%，周线录得“四连阳”；深证成指、创业板指分别收报11967.74点、2446.95点，单周累涨2.06%和1.98%，周线均为“三连阳”。

　　市场利好因素方面，孟磊说，信贷增速、房地产销售、PMI等领先指标均延续反弹态势，3月地铁客运量和交通拥堵指数也较今年前两月进一步反弹，远超2019年同期水准。市场对A股的盈利增速预期不断上修，2月末以来公募新发基金已现边际改善。此外，当前宏观政策延续支持基调，央行降准时点早于市场预期，国家持续加码对民营经济的支持力度。

　　中国经济加速复苏

　　李求索认为，二季度中国经济将延续复苏动能，“稳中求进”政策总基调的延续，将继续支持增长的进一步修复，随着年报与一季报的陆续披露，上市公司基本面预期变化值得重视。近期经济数据表明，中国经济增长持续复苏，当前周期所处位置对A股市场更有利。

　　投资策略方面，申万宏源策略报告建议，继续关注华发股份、陕西煤业、爱旭股份等“铁三角”，同时关注中国建筑、盾安环境、比音勒芬、中航西飞、北京城乡、石基信息。中期市场机会仍大于风险。李求索分析，随着疫情影响的持续减弱，以及地产的逐步恢复，二季度中国经济的修复仍有进一步改善空间，复苏斜率可能较高，建议重点关注一季报业绩超预期的机会。

　　战术配置方面，孟磊坦言，二季度应聚焦得益于宏观与行业政策支持力度加码，以及基本面迎来边际改善，惟目前估值仍处历史低位的板块。