图：华润水泥2022年业绩

　　华润水泥（01313）2022年收入下滑26.7%至322.2亿元，纯利更大跌75.1%至19.4亿元。虽然去年经营状况不佳，但对前景仍乐观，首席财务官谭颖表示，去年受内房市场下行拖累，水泥行业面临巨大挑战，不过今年随着内地经济发展向好，行业有望得到基建投资带动，相信业绩将趋于稳定。

　　今年政府工作报告将GDP（国内生产总值）目标定在5%左右。华润水泥财务部投资者关系组邢韬分析，经济增长主要依赖出口、消费和投资“三驾马车”，其中外围市场前景不理想，出口情况可能受压，而预期今年内地仅温和复苏，消费反弹力度或不及预期，因此市场将聚焦于投资，基建相关产业将持续受惠。

　　多家大行看好华润水泥的前景。麦格理认为，受惠行业领先地位及定价能力，上调华润水泥2023及2024年每股盈利预测20%和15%，评级由“中性”上调至“跑赢大市”，目标价为5.3元。大摩亦将该集团评级上调至“跑赢大市”。

　　海通证券（06837）看好华润水泥维持高派息。该行表示，内地水泥市场气氛触底反弹，骨料业务亦快速增长，料今后3年每股盈利将分别增至0.50元、0.61元和0.71元，维持“优于大市”评级，目标价介乎4.5至5.5元。

　　专家：基建带动作用待观察

　　Vantage客席分析师李慧芬提醒投资者，全球经济面临衰退，内地即使经历疫后复苏高潮，资金缺口仍难以填补，内房和基建能否带动水泥建材板块上行有待观察。至于海外发展机遇，她认为，水泥企业可考虑布局“一带一路”基建项目，不过沿途国家及地区经济条件不理想，难以投入大量资金，预计相关投资将放缓。