图：建行亚洲调整新造按息后供款变化。

　　香港财资市场公会（TMA）资料显示，香港银行同业拆息（Hibor）昨日全线攀升，反映港元流动性有偏紧迹象。财资界人士表示，由于市场普遍预料美联储下周不会加息，香港零售银行主动上调港元最优惠利率（简称P）的机会不大。不过，受季结、年结以及新一批零售绿色债券开售等因素影响，预期港元拆息仍有10至20个基点的温和上升空间。\大公报记者 彭子河

　　所有期限的港元拆息昨日同时上升。超短期融资利率隔夜拆息见4.42厘，按日由跌转升。期限在1个月或以上的拆息全线高于5厘，与按揭贷款利率相关的1个月拆息见5.00185厘，连升8个交易日，是8月8日（5.2厘）以来最高，与同年期美元拆息（Libor）的差距（即港美息差）收窄至不足45个基点。

　　资金趋紧 因季结及绿债

　　对于港元拆息上升，上海商业银行财资研究部主管林俊泓表示，相信是银行倾向预留较多头寸以备不时之需，尤其大型银行近期陆续调整按揭贷款利率封顶水平，为市场增添不少心理压力。星展香港财资市场部环球市场策略师李若凡说，香港银行总结余水平现时不足450亿元，而银行在季结前夕对资金需求一般较大，对同业拆息构成上升压力。

　　短期而言，林俊泓相信港元拆息不会大幅上升，部分原因是港美息差“已收得好窄”（美息现为5.25至5.5厘），相信市场已消化美联储下周议息，以及季结甚至年结的因素。鉴于港元息口已追贴美息，如果美联储维持息口不变，相信本港银行也不会主动加息。另方面，美联储如果出乎市场预料再度加息，以加幅为四分之一厘计，届时香港银行也会跟加，惟幅度料为八分之一厘。

　　李若凡亦说，相信美联储9月不会加息，故香港银行也不会“贸贸然加P”，所以选择在近期调整按揭息率锁息上限，以纾缓按揭业务面对的息差压力。不过，由于临近季结，加上零售绿债即将开售，预期港元拆息仍有温和上升压力，以1个月拆息为例，或较现水平（约5厘）再升10至20点子，主要是现时的流动性并非太紧张，故未会升至今年7、8月期间的水平。1个月拆息当时曾升至5.4厘附近，她指部分原因是上市公司向股东派息，对港元资金的需求增加。

　　港汇升见7.826

　　在港元拆息偏紧等因素支持下，港汇亦由8月底时一度相当贴近7.85水平，辗转走强至现时大约7.8260水平。李若凡表示，相信港汇主要是跟随港元拆息变化而上上落落，短期内预期大致于7.82至7.84的区间徘徊。