图：吉利汽车近年淨利润及增速

　　随着产品结构调整升级、成本管控到位及规模效应释放，去年吉利汽车（00175）销量创历史新高至168.7万辆，同比升17.7%，其中新能源汽车销量增长48.3%至48.7万辆，盈利升不足1%至53.08亿元（人民币，下同），若不考虑2022年一次性的议价收购收益对淨利润的影响，溢利应同比增长51%，且汽车销量、新能源汽车销量及出口量均创新高，反映整体实力不俗。同时，今年是吉利产品大年，共推9款新能源汽车车型，故将今年销量目标设定为190万辆，其中新能源销量81万辆，惟竞争加剧，成为其主要风险。吉利今年首季汽车销量共47.57万部，按年升49%

　　去年吉利汽车超额完成销售目标，全年累计销量168.7万辆，其中新能源汽车销量、总销量与新能源汽车销量均创下历史新高；全年累计出口27.4万辆，升38.3%，亦创新高。由于产品组合持续优化和新能源汽车占比大幅提升，吉利的平均出厂销售价格升2%，整体毛利率同比增加1.2个百分点至15.3%。

　　国信证券（香港）报告指出，去年吉利利润仅实现微增，远低于收入及毛利增速，主要原因在于新能源品牌及渠道扩张，分销及销售费用同比大增43.8%；2022年有高达17.5亿元的一次性收益项目，扣除此项影响后，淨利润同比增长51%。总体上看，2023年公司尽管受到行业竞争明显加剧、价格战白热化、新能源转型导致费用率上升等不利影响，但总体业绩仍展现出稳健向好之趋势，整体经营效率明显提升。

　　三大品牌今年推9款新车

　　新车型方面，报告指出，旗下吉利、极氪、领克三大品牌计划于2024年新推出9款新能源产品。吉利银河品牌首款纯电动车E8已于1月初正式上市，该车型定位纯电中大型轿车，指导价区间17.58至22.88万元。除E8以外，吉利品牌年内预计还将有两款纯电SUV及一款插混SUV上市。极氪品牌重磅车型极氪007，已于今年初正式交付，该车型定位纯电中型轿车，指导价区间20.99至29.99万元。截至3月上旬，极氪007在60多天时间里已完成交付上万辆。该行认为，这一销量成绩已展现出该车型的爆款潜力，预计极氪品牌年内还有两款全新纯电动车型上市。

　　同时，领克品牌新增车型领克07EM-P，预计将于二季度上市，该车型定位中型轿车。此外，领克品牌预计年内将新推出两款纯电车型。吉利今年度销量目标为190万辆，其中新能源汽车销量增速目标为66%。如实现目标，2024年汽车销量将增长约13%，而新能源汽车销量将达到81万辆。鉴于公司产品组合市场竞争力较强，且2024年新增全新车型众多，该行认为吉利大概率能顺利完成年度销量目标。