图：瑞银早前估计新世界或需出售K11 Art Mall，才能达至现金流平衡。

　　【大公报讯】据外电消息指，新世界（00017）向华润隆地洽售K11 Art Mall存分歧，新世界意向价为90亿元，惟隆地只愿意出售60亿元。翻查资料，尖沙咀K11 Art Mall面积33.59万方呎，若以90亿元计算，平均呎价约2.68万元。有大行早已预计今年新世界需出售K11 Art Mall才能令现金流平衡，而且不少大行近期也相继调低其评级或目标价。

　　新世界昨晚发出公告，承认获洽购K11 Art Mall，惟未有披露潜在买家身份。公告指出，尽管有潜在买家不时就其资产（包括上述K11 Art Mall）与公司接洽，而截至目前为止，新世界尚未就出售事项订立任何具约束力的协议。

　　而瑞银早前已估计新世界或需出售K11 Art Mall，才能达成年度出售资产240亿的目标。

　　目前新世界的市值只有104.94亿左右，截至2024年6月，该公司的总债务为1928亿元。不过，新世界已强调正持续正常开展业务，并表示将继续专注于发展地产主业，包括在本港推售住宅项目。另新世界日前完成再融资，昨日股价也出现反弹，收报4.17元，全日升2.7%。

　　惟不少大行仍看淡其前景，如建银国际的研究报告便表示，虽新世界已与大部分有关系的银行达成共识，将其淨负债上限由80%提高至100%，并以价值150亿美元的抵押品去获得三年的再融资贷款，已避免了信贷紧缩的危机。不过，目前该公司的财务风险仍未解决，预计新世界的资产和股本至2025财年将减少1380亿元，这将导致淨资产价值更紧张、淨负债比率更高以及银行贷款的更高贷款价值比。

　　建银维持跑输大市评级

　　此外，建银国际认为，要应对淨资产的负利差，新世界只能进行债务重组，因目前的地产市场仍然疲软以及其高层管理人员频繁变动。若进行债务重组，或可以无担保债券和永久票据的形式进行，这有助于改善公司的流动性，但也有可能带来进一步的财务风险。故此，建银国际将其目标价由6元降至3.6元，维持“跑输大市”评级。

　　摩通的研究报告也给予新世界“减持”评级，而且摩通更强调若新世界如发生违约，这将会比万科（02202）出现违约的情况更大，因万科已被视为是内房发展商中最后才会“倒下”的企业之一，若出现违约自然会影响市场信心，但新世界违约则会为香港房地产行业打开“潘多拉”盒子，情况会更为恶劣。