图：滙控宣派季息0.1美元，拟推新一轮股份回购，最多30亿美元。

　　汇丰控股（00005）公布，2025年第一季税前盈利为95亿（美元，下同；折算约739.8亿港元），按年减少近32亿元或25%，胜预期。董事会宣派季息，每股普通股0.1美元，及再推新一轮股份回购，最多30亿元（约234亿港元）。管理层表示，虽然面对美国关税等外围不明朗因素，集团有信心达成原有目标，包括在未来3年实现大约15%的平均有形股本回报率（RoTE）。\大公报记者 黄裕庆

　　尽管当前外围环境更趋不明朗，集团行政总裁艾桥智表示，滙控的发展策略“并无改变”。此外，汇丰已就合理下行情景（adverse but plausible downside scenario）作出评估，在模型中计入关税显著上升、环球经济增长显著放缓、政策利率和通胀走势对集团盈利的影响。

　　关税等将带来39亿信贷损失

　　在上述预设情景下，汇丰预计集团收入将受到低单位数百分比的直接影响，同时预期信贷损失（expected credit loss，简称ECL）递增约5亿美元（约39亿港元）。由于当前形势的更广泛影响较难量化评估，汇丰将在作出未来展望时，继续密切关注有关情况。

　　对于分析师追问有关“合理下行情景”的具体内容，艾桥智表示不会披露细节，但指集团的交易银行业务广泛，并不限于贸易融资。即使受美国关税政策影响，他说美国与中国之间的贸易额显著下滑，惟亚洲区内的贸易活动，以至亚洲与中东、东盟等市场的贸易往来，相信会持续带来“结构性机遇”，预期趋势持续。

　　首季财管业务淨流入逾1700亿

　　受美国关税政策摇摆不定等不明朗因素影响，艾桥智表示，部分客户开始减少投资美国，并将资金转移到亚洲、中国内地和香港，推动区内财富管理业务表现向好。在今年首季，滙控财富管理业务录得新流入资金220亿元（约1716亿港元），当中160亿元来自亚洲。集团财务总监郭珮瑛补充，部分客户亦将资金由美股和亚洲股票转至短年期债券，或者存款等。

　　此外，艾桥智指企业在作出资本支出（CapEx）或决定投资项目时，现时难免采取观望态度。不过，他重申现时并非全球化（globalisation）的终结，而是全球化重组，而滙控在全球50多个市场拥有逾5000名熟悉贸易的专才（specialist），在现时艰难的情况下可协助客户应对挑战，形容汇丰是值得客户信赖的合作伙伴。

　　季绩方面，对于今年首季的税前盈利按年下跌，管理层解释，主要由于2024年第一季出售加拿大银行业务及阿根廷业务相关的37亿美元淨影响不复再现。尽管如此，包括国际财富管理及卓越理财和香港业务分部旗下的财富管理业务，以及企业及机构理财分部旗下的外汇业务和债务及股票市场业务均表现强劲。

　　艾桥智总结说，集团在今年首季的业绩表现强劲，并会维持原有的发展策略，有信心可达至既定目标。汇丰将继续支持客户渡过这个经济环境不明朗、且市场发展难以预测的时期。