图：分析认为，条款若实施，势必削弱美国资本市场竞争力，加速去美元化，减持美元资产。

　　美国众议院上周通过税改法案，其中第899条款允许美国对其认为实施惩罚性税收政策的国家的企业和投资者征收额外税款。华尔街对第899条款关注度不断升温，因新规将对非美籍投资者，征收额外20%股息税及20%债券利息税。德银形容条款相当于把美国资本市场武器化写入法律。证券业人士认为，新规将进一步削弱美国资本市场竞争力，将加速去美元化，减持美元资产，香港金融市场将受惠资金东移。\大公报记者 周宝森

　　美国众议院上周通过一项对《国内收入法》进行修订的法案，包括增加第899条款“针对不公平外国税的补救措施执行”（Enforcement of Remedies Against Unfair Foreign Taxes，下称第899条款）。第899条款的目标是针对向美国公民、公司征收“歧视性”或域外税收的国家，这些国家的企业、个人和政府机构等实体将要应付额外所得税。

　　股息及债息税增加20%

　　根据条例，当触犯899条款，他们便会因着持有美国股票和部分公司债券，四年内逐年提高5个百分点股息或债息税率，最高达至20%。分析认为，第899条款主要“瞄准”加拿大、英国、法国和澳洲等有意向美国大型科技公司征收“数字服务税”的国家。然而，该条款的破坏性可能超过特朗普政府所预期。

　　德意志银行外汇研究主管George Saravelos指出，第899条款相当于把美国资本市场武器化写入法律，明确利用对境外投资者持有美国资产征税，挑战美国资本市场的开放性。摩根士丹利认为，该条款可能会对美元带来压力，并且抑制外国投资。

　　PGIM固定收益部门联席首席投资官格雷格．彼得斯表示，这是一次令市场恐慌的事件，对原本已经脆弱的信心造成打击。这都是美国自找麻烦，尤其是面对大量债务融资需要的时候。Pepperstone Group策略师Michael Brown表示，现在情况是，美债对外国投资者来说，可能不是最有吸引力的资产。

　　美金融优势不断消退

　　香港城市大学商学院客座教授陈凤翔认为，美国金融优势正不断消退，因着第899条款，投资者为降低持有美国资产的风险，必须“买保险”，就是分散投资地区。伴随更多资金由美国市场流出，香港总能够分一杯羹，获得资金流入。陈凤翔称，特朗普政府今次制订第899条款，不排除再次施展“开天杀价、落地还钱”伎俩，迫使谈判对手让步，而最终未必会“落重药”。

　　华赢东方证券研究部董事李慧芬称，美国债券曾经被视为最安全资产，但近年包括中国等国家反复减持美债，反映对美国资产的疑虑。特朗普上任美国总统以来，施政混乱，加上美国通胀问题，资金不断东移。她相信，第899条款只会增加外资流向包括中国内地、中国香港等亚洲地区；而即使只有部分资金流入香港，已经受益匪浅。