图：银诺医药吸引约26万人认购，冻资6828万元，超购5364倍。集资所得款项，约90%用于临床试验。

　　减肥药概念股银诺医药（02591）今日正式上市。招股期间，银诺医药获超额认购5340倍，超越今年3月初挂牌的蜜雪集团（02097），荣登今年新股“超购王”第二位，仅次于布鲁可（00325）的约6000倍。银诺医药的热潮延至暗盘市场，昨日股价较招股价18.7元飙升2.7倍，投资者每手赚逾万元。证券分析员认为，银诺医药的产品仍未完全商业化，暂时不宜长期持有，上市首日较大机会出现获利沽压，投资者不宜在挂牌后高追。\大公报记者 麦晋玮

　　银诺医药初订发行3655.64万股，行使发售量调整权及超额配股权前，集资6.83亿元，每手200股，一手入场费3773.7元。

　　由于公开部分认购炽热，吸引约25.6万人认购，以其公开发售部分集资6828万元计，超购达5340倍。

　　“顶头槌飞”未必稳获一手

　　这次银诺医药招股，认购“顶头槌飞”（182.78万股），仍未必能稳获一手股份，2142名申购者之中，只有1414名获派一手。按现时一般证券商提供九成孖展计，认购“顶头槌飞”须涉资本金近344.9万元。

　　甲组及乙组共25.6万名投资者，只有1.8万人抽中，但最多仅获分配一手200股。

　　资料显示，银诺医药超购倍数在今年众多新股中排名第二位，第一位是布鲁可，招股时共超购约6000倍，排行第三、四及五位的新股，分别为蜜雪集团，超购5257倍；中慧生物（02627），超购4000倍，以及5月挂牌的沪上阿姨（02589），超购3616倍。

　　银诺医药昨在暗盘市场的表现不俗，富途暗盘收报71元，较招股价高2.8倍，在辉立及耀才暗盘则分别收报70元及69.95元，升2.75倍及2.74倍。投资者每手赚10234元至10464元。

　　资深证券界人士谢明光指出，新近上市的中慧生物首日大涨1.58倍，翌日再升超过30%，令投资者对医药股的信心大增，而且在新股新制下，投资者忧虑中签机会微，故此认购反应非常积极。

　　不过他提醒散户，银诺医药的暗盘价较招股价高出两倍以上，但表现十分波动，例如在富途暗盘市场中，曾由高位118元下跌近40%，预示上市首日可能有大量散户先沽货离场。

　　他续说，银诺医药的产品仍未完全商业化，仍处在持续“烧钱”阶段。招股文件显示，2023年、2024年及2025年5月31日止六个月，银诺医药分别亏损7.33亿元、1.75亿元和0.98亿元，所以暂只宜短炒，不宜长期持有。

　　致富证券市务总监郭思治表示，银诺医药在暗盘市场的价格由高位回落，但仍有逾两倍升幅，按以往的情况评估，新股首日的沽压相对较大，投资者不宜在挂牌后高追，宜作观望，若看好业务前景，可待市场消化上市初期的沽压后，再作部署。

　　九成集资作临床试验

　　值得留意的是，在新的上市机制下，回拨机制设有两个选项。银诺医药采用机制B，即不设回拨机制，如在香港公开发售部分获悉数认购或超额认购下，不论国际发售的认购情况如何，可重新分配股份，令香港公开发售比例增至15%。是次未进行重新分配，散户部分只供货10%。

　　银诺医药成立于2014年，致力于为代谢性疾病患者提供高质量药品。银诺医药以研发管线以依苏帕格鲁肽α为核心，另有五款候选药物处于临床前阶段。

　　是次全球发售所得款项淨额约6.1亿元。其中，约90%将用于正在进行及计划中的临床试验，以及核心产品依苏帕格鲁肽α的计划商业化上市；其余则作营运资金及一般公司用途。