随着疫情逐步得到有效控制，中国经济迎来边际改善。财新今日(6月1日)发布的5月中国制造业PMI报48.1.虽已连续三个月处在收缩区间，但却较4月大幅回升2.1个百分点。受访专家认为，在全国相关防控措施逐步放开，以及一系列稳增长政策落地显效带动下，6月制造业PMI有望重返扩张区间，中国经济恢复势头亦将延续。
数据显示，5月制造业产出指标较4月明显放缓，收缩率为2020年3月以来次高，样本企业普遍反映，相应的疫情防控措施，使得生产运营和物流受到影响。当月，新订单总量指标连续三个月下滑，惟势头有所减弱，部分企业坦言“需求状况较4月相对改善”;不过，制造业出口订单仍明显下滑，部分企业认为“这与交单付运困难有关”。
产出指标方面，5月样本企业采购量降幅趋缓，由于需求相对疲弱，企业有意减轻库存，这令成品库存量和采购库存量双双温和下降。另一方面，生产需求的下降，叠加员工的离职，令制造业用工指标进一步收缩，企业积压业务量亦进一步上行。
中国经济迎边际改善
数据还显示，5月制造业投入成本涨速虽连续两个月放缓，但总体仍续强劲态势。样本企业普遍反映，原料、运输费用、燃料等的价格上涨，推高了成本。为刺激客户需求，制造业产品售价在年内首次下降，降幅为2020年5月以来最显著。
财新智库高级经济学家王喆介绍，多地散发的疫情对中国经济的负面影响仍在持续，但幅度较4月边际放缓。总体看，制造业需求略强于供给，内需略强于外需，成本端、收费端价格的分化，进一步挤压了企业的盈利空间，本轮疫情对中国经济的利淡影响可能超过2020年。
值得一提的是，财新5月制造业PMI与官方数据走势趋同。国家统计局发布的5月中国制造业PMI报49.6%，虽仍处在收缩区间，但却较前值回升2.2个百分点，升见三个月来新高，预示制造业景气度得到改善。
申万宏源债券首席分析师孟祥娟认为，上月官方、财新制造业PMI同步回升，由于两大指标均在荣枯线下方，表明制造业依旧处于弱复苏状态。她续称，总体看中国经济已现边际改善势头，预计5月消费增速降幅将会收窄，工业增加值增速有望恢复正增长，制造业与基建投资韧性预计偏强。
稳增长政策料续加辣
记者留意到，近期内地稳增长政策力度明显加码。5月23日召开的国务院常务会议，部署了6个方面33条稳经济一揽子措施;5月25日举行的全国稳住经济大盘电视电话会议则要求，扎实推动稳经济各项政策落地见效。
民生银行研究院宏观研究中心主任王静文表示，中央上月以来不断要求在做好疫情防控的同时，进一步畅通物流，特别是重点地区物流，维护产业链、供应链的稳定，鉴于此“多地复工复产进度有所加快”。他相信，随着政策面不断强调稳经济政策的落实，以及内地疫情防控压力的减弱，各地在政策执行端已开始转向，中国经济恢复态势有望得到延续。
业界情绪方面，制造业企业对未来12个月的生产前景乐观度，创下5个月来新低;不过，不少企业相信“本轮疫情后会有强劲复苏”。王喆直言，保就业、保物流畅通是当前政策的重中之重，打通产业链、供应链堵点，推动复工复产，有助于稳定市场主体、确保就业。他并指，帮扶纾困政策不应仅限于供给侧，对于受疫情影响收入下降人员的补贴，亦应提上日程。
孟祥娟预计，随着6月全国相关防控措施的逐步放开，以及一系列稳增长政策措施的落地显效，6月制造业PMI均有望重返扩张区间，“5月中国经济处于弱复苏状态，本月稳增长压力依然不小，应继续关注稳增长增量政策及其落地效果”。
