【大公报讯】中银香港财富策略及分析处主管张诗琪预计，美国联储局最快5月开始降息，预期全年最少降息1厘。她认为，A股经两年调整后，估值处于周期性和历史性的低位，因此预期今年将出现投资机会。

　　张诗琪表示，由于美元加息周期结束，外部压力缓解，A股估值有望提升。同时，中国经济转型迈向高质量发展，短期经济继续复苏，为股市奠定良好经济基础。美股方面，美国经济“软着陆”的乐观预期及联储“鹰转鸽”拐点的到来，将支持标普500指数短期表现。然而，在首次降息开启后，经济增长动力能否带动市场乐观情绪，从而继续支持美股表现将成为关键。因此，投资者宜逢高锁定利润，并等候调整时点择机增持。

　　债券方面，张诗琪认为，不能排除美国经济浅层衰退的可能，美国国债既能受惠于降息周期，亦能对冲衰退风险，现时正处于最佳投资阶段。伴随美债利率趋势性下行预期，将支持中资及其他新兴市场美元债的表现。

　　外汇方面，张诗琪认为，美元指数在今年持续单边走强或走弱的概率较低，预期降息周期开启后，美元低位反复上落的概率较大，投资者宜把握美元上落，捕捉非美货币的机会。