图：A股持续调整，分析认为，随着市场风险偏好提升，本月表现大概率好于上月。

　　【大公报讯】记者倪巍晨上海报道：近期A股走势依然偏淡，沪综指及深成指全周分别跌6.19%及8.06%。分析称，目前市场性价比已经显现，鉴于近期“稳增长、稳市场、稳预期”等政策已进一步加码，加之公司业绩偏正面的预喜表现，预计春节前市场以震荡为主，节后随着资金的回流，市场有望迎来反弹。

　　“流动性”问题仍是当前A股的主要矛盾。星图金融研究院副院长薛洪言分析，在连续几年的“亏钱效应”下，投资者继续配置股票的意愿下降。与此同时，春节是现金需求旺季，叠加去年首季天量信贷投放陆续到期，很多投资者卖资产筹集资金。上月初不少公司的非控股股东减持，令大盘指数急跌。

　　中金公司研究部国内策略首席分析师李求索提醒，美联储减息预期修正和回摆、国际地缘局势波动加大等，令外部环境不确定性抬升。另一方面，在内地物价、房价下行压力下，投资者对政策发力存有较高预期，叠加资金与情绪“负反馈”现象的出现，使得市场加速调整。

　　申万宏源证券策略首席分析师傅静涛指出，目前A股性价比已经显现，不过，今年A股基本面趋势上行的方向相对稀缺，当前市况下，底部的夯实仍需时间，建议耐心等待。

　　在薛洪言看来，A股已经出现不少乐观因素。首先，人民银行将于明日（5日）降准释放的万亿元人民币低成本资金虽不直接流入股市，但会通过债务方式流入实体经济，实体部门有了信贷的支持就不需要通过卖资产来还债，有助改善市场流动性。其次，春节后季节性的流动性压力将回归常态，节前流出的部分资金将回流股市。最后，在去年同期低基数效应下，今年1月经济数据有望超预期，这将在一定程度提升市场风险偏好，A股本月表现大概率好于上月。

　　中金荐石油石化板块

　　中金公司策略报告也指出，1月下旬以来，“稳增长、稳市场、稳预期”等政策进一步加码，建议静待市场情绪的好转。此外，截至1月30日A股有逾2700家公司披露去年业绩预告或快报，基本面看，去年淨利润增长13.9%，业绩预喜率超40%。

　　中金公司策略报告建议关注三大配置思路，一是股息率处较高，且受央国企市值管理政策催化的高分红资产，如石油石化、煤炭、电讯服务等板块。二是汽车零部件、白色家电等受益于外需好转的出口链相关行业。三是部分超跌的优质龙头，半导体、消费电子、通讯设备等成长板块的性价比优势正逐步凸显。