春节效应带动居民消费需求持续增加。国家统计局今日(2月8日)发布的数据显示，1月全国居民消费价格(CPI)环比上涨0.3%，涨幅较前值扩大0.2个百分点，已连续两个月上涨。不过，受上年同期“春节错位”高基数扰动，CPI同比下降0.8%，降幅较前值扩大0.5个百分点。当月，全国工业生产者出厂价格(PPI)同比下降2.5%、环比下降0.2%，降幅各较前值收窄0.2和0.1个百分点。分析称，在宏观政策支持、消费者信心逐步恢复环境中，国内供需关系继续朝着平衡的方向改善，加之去年低基数影响，年内物价有望逐步回升。

去年以来中国CPI、PPI同比走势一览（大公网记者倪巍晨制图）

　　国家统计局城市司首席统计师董莉娟介绍，春节是传统消费旺季，节日效应带动居民消费需求持续增加，进而推动CPI环比小幅上涨;同比看，去年春节在1月份，加之同期疫情防控转段后消费需求的增加，推高了上年对比基数，并使上月CPI同比降幅扩大。她说，上月CPI同比变动中，翘尾因素和今年新涨价因素分别影响约-1.1和0.3个百分点，剔除食品和能源价格后的“核心CPI”环比上涨0.3%，涨幅与近10年同期均值相当，核心CPI同比上涨0.4%，保持温和上涨。

　　光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，1月CPI同比降幅扩大，与今年“春节错位”导致去年同期基数显著抬升有关，目前消费复苏进度相对于充足的市场供应仍显得有些许滞后。考虑到CPI环比连续两个月改善，且猪肉价格同比降幅明显收窄，全国物价总体仍续改善势头，供需关系也继续朝着平衡的方向改善。

　　国金证券首席经济学家赵伟分析，CPI同比降幅扩大主要受到“春节错位”背景下高基数的拖累，上月生猪、鸡蛋等供应充足，食品价格环比涨幅收窄，非食品价格环比“由降转涨”至0.2%，略高于季节性水平。

　　广开首席产业研究院资深研究员马泓表示，上月CPI同比降幅扩大，主要受到去年同期高基数因素的影响，鉴于CPI环比连续两个月增长，且涨幅有所扩大，短期消费者购物信心有所提振。

　　工业领域供需渐趋平衡

　　工业领域价格方面，受国际大宗商品价格波动、国内部分行业进入传统生产淡季等因素影响，1月PPI环比、同比下降，但降幅均收窄。董莉娟补充说，主要行业中，煤炭开采和洗选业、化学原料和化学制品制造业、石油煤炭及其他燃料加工业、电气机械和器材制造业、计算机通信和其他电子设备制造业价格降幅均较前值收窄，合计影响PPI同比下降约1.47个百分点，对PPI的下拉作用较前值减少0.28个百分点。当月PPI同比变动中，翘尾因素和今年新涨价因素分别影响约-2.3和-0.2个百分点。

　　周茂华坦言，从PPI同比、环比走势看，尽管工业品市场需求仍相对偏弱，但工业部门整体经营状况正得到改善，工业领域市场供需也逐步趋于平衡。伴随着宏观政策的加力支持，经济活动将进一步复常，企业销售和整体利润有望整体增加，从而带动居民就业和收入的改善。

　　马泓提醒，PPI同比降幅连续两个月收窄，与国际油价小幅回升，以及部分上游行业生产加快推动需求端边际改善有关。上月生产资料价格同比降幅的收窄，是推动工业品价格向上改善的主要动能。

　　赵伟判断，PPI同比降幅进一步收窄，主要得到生产资料价格的支撑;具体看，上月除加工工业外，采掘业、原材料等价格环比均有所改善;生活资料价格环比降幅略微扩大0.1个百分点，主要受到耐用消费品价格的拖累，以及部分原材料价格涨价放缓传导的影响。

　　本月CPI同比或“由降转涨”

　　展望未来，赵伟预计，今年中国的通胀环境预计温和，预计全年CPI同比中枢或约0.4%。随着基数拖累的逐步减弱，叠加“春节效应”等，本月CPI同比有望回升至阶段性高点。

　　周茂华指出，今年疫情影响趋势性减弱，在宏观政策继续支持、消费者信心逐步恢复背景下，消费、内需正朝着趋势水平回归，综合去年基数因素判断，2月CPI同比料将反弹，并有望开启温和回升的路径，全年物价将温和改善。PPI方面，当前生产供给端持续优化调整，越来越多企业逐渐转向主动“补库存”周期，而基数效应的减弱，也将为工业品生产价格的改善提供动力，“今年PPI同比料续改善，全年PPI同比涨幅或在0.6%至1.5%”。

　　马泓直言，1月CPI和PPI之间的“剪刀差”进一步收敛，在各类支持经济发展的政策推动下，后续物价水平将逐步走出阶段性负增长区间，“春节因素下，2月CPI有望‘由降转增’，同比或上涨0.6%”。他并指，内地工程建设的前置，及国际油价的震荡走高，将继续推动生产资料价格回暖，而工业企业利润的不断改善，也将带动生活资料价格的企稳，2月PPI同比降幅或继续收窄。